三季报点评：万家互联互通中国优势C基金季度涨幅11.12%

证券之星消息，日前万家互联互通中国优势C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.26亿元，季度净值涨幅为11.12%。

从业绩表现来看，万家互联互通中国优势C基金过去一年净值涨幅为-0.92%，在同类基金中排名3033/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-31.22%，成立以来的最大回撤为-62.31%。

从基金规模来看，万家互联互通中国优势C基金2024年三季度公布的基金规模为0.26亿元，较上一期规模2449.82万元变化了192.41万元，环比变化了7.85%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.59%，债券占净值比0.47%，现金占净值比5.47%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达34.61%，第一大重仓股为联赢激光（688518），持仓占比为4.87%。

万家互联互通中国优势C现任基金经理为尹航。其中在任基金经理尹航已从业4年又98天，2020年11月4日正式接手管理万家互联互通中国优势C，任职期间累计回报为-32.9%。目前还管理着14只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家互联互通核心资产量化A（010690），季度净值涨幅为18.43%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度,内需偏弱仍在延续,经济基本面有磨底企稳迹象,市场在二次探底后,随着政策的强力转向,带动A股整体探底回升。基本面方面,CPI、PPI等宏观指标依旧疲软,内需复苏仍在等待进程中,7、8月制造业PMI加速回落,但9月已有反弹企稳迹象。地产行业基本面持续下行,M1、信贷、社零等多项指标有所回落,但出口数据依然保持韧性。9月美联储降息落地,首次降幅50bp,略超市场预期,改善人民币汇率预期的同时,也打开了国内货币政策的空间。在汇率压力缓解和稳增长诉求高企的背景下,9月下旬提振经济政策密集出台,公布降准、降息、调整存量房贷利率、创立两个结构性货币政策工具支持资本市场等一揽子政策,政治局会议超常规部署经济工作,更明确、更直接地释放出政策全面转向稳经济的积极信号。市场信心得到极大改善,市场情绪被迅速点燃,9月底市场探底回升,单日成交创历史新高,观望资金集中入市,赚钱效应形成的正反馈不断自我强化,流动性漫灌下市场呈现放量普涨格局。展望四季度,短期政策积极信号已基本明确,中期市场走势可能依然回归基本面的改善情况。目前市场下方的底部已较为夯实,政策转向和对资本市场的关切态度在中长期不会轻易掉头。当前在流动性冲击下,短期市场的疲弱走势已基本扭转,叠加美联储降息明显改善人民币汇率预期,国内货币政策弹性或将显著提升,美元进入降息周期后也对全球风险资产估值有益,下一个关键节点或在11月美国大选的最终结果。中长期看,国内地产、内需等信号的反转尚未得到数据验证,基本面拐点以及是否还有后续接力的刺激政策仍存在不确定性,此外,外部地缘政治紧张,关税阴云持续笼罩,全球衰退尚未排除硬着陆可能,出口链也可能存在波折,因而大级别的上行空间或将取决于未来国内基本面改善情况。三季度,北向资金相关数据暂停实时披露,根据我们观测在9月下旬一系列政策组合拳发布后,外资配置盘与交易盘均迎来较大幅度的流入,外资机构上调对于中国资产的配置,预期未来也将呈现整体净流入趋势。在投资运作上,在互联互通框架下从策略上更加注重增量资金对股票的影响,同时关注外资与内资在不同板块间的流动,及时地把握不同类型资金的动向并主动出击,从原来的跟随资金策略向主动预判资金转变。密切注意机构持仓拥挤的个股,提前规避由于资金动量崩溃所导致的较大回撤。注重大小盘风格、价值成长风格的平衡,倾向于选择机构持仓比例快速提升、拥挤度适宜且无明显基本面问题的行业和个股。

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