三季报点评：招商沪深300地产等权重指数A基金季度涨幅31.17%

证券之星消息，日前招商沪深300地产等权重指数A基金公布三季报，2024年三季度最新规模4.32亿元，季度净值涨幅为31.17%。

从业绩表现来看，招商沪深300地产等权重指数A基金过去一年净值涨幅为-18.13%，在同类基金中排名1980/1981，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.77%。而基金过去一年的最大回撤为-37.86%，成立以来的最大回撤为-70.41%。

从基金规模来看，招商沪深300地产等权重指数A基金2024年三季度公布的基金规模为4.32亿元，较上一期规模3.27亿元变化了1.05亿元，环比变化了31.93%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.85%，债券占净值比3.77%，现金占净值比1.44%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达90.82%，第一大重仓股为招商蛇口（001979），持仓占比为24.18%。

招商沪深300地产等权重指数A现任基金经理为王岩。其中在任基金经理王岩已从业3年又215天，2021年7月1日正式接手管理招商沪深300地产等权重指数A，任职期间累计回报为-49.16%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为证券基金LOF（161720），季度净值涨幅为42.96%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,沪深300地产板块整体经历底部波动后于9月底快速拉升,三季度末表现强势,虽然基本面的变化尚未发生实质扭转,但一线城市限购的放开以及存量房贷利率的下调成为点燃行情的导火索,市场预期利率调整实际上会改变地产价值进而改善销售局面,因此对于长期承压的地产板块点燃了投资热情,驱动了季末的快速上涨。政策展望方面,考虑到中共中央政治局会议提到“加大财政货币政策逆周期调节力度,要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债,更好发挥政府投资带动作用,促进房地产市场止跌回稳,加大‘白名单’项目贷款投放力度,支持盘活存量闲置土地”等重点措辞,未来房地产市场的格局边际上确实有改善好转的基础;不过落到上市公司财务质量的实质改善,还需要未来季度级别的销售数据验证。政策方面虽然催化不断,但并未明显超过5月份的政策强度,持续性需观察,后续还需更强政策的接力方能持续性驱动行业踏实向好。虽然资本市场对预期变化更为敏感,但考虑到三季末市场的大幅做多热情,行情的判断上在4季度更应该关注地产销售情况的边际变化,而非乐观情绪蔓延带来的估值快速回升,否则可能在波动中面对更大风险。就地产行业的整体销售格局来看,得益于资本市场信心的快速恢复,市场成交9月份及国庆期间都有变化,新房成交方面一线城市国庆周成交环比和同比都有两位数以上改善,二手房同比改善也非常明显。不过还是需要强调,销售格局变化的持续性要观察,且需要季度级别的数据佐证方能对地产市场止跌回稳与否做出判断。展望下一季度,地产板块的市场投资情绪可能出现较大波动,特别是在政策催化期。报告期内仓位基本维持94%~94.5%左右水平,基本完成对跟踪指数的跟踪复制。

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