三季报点评：国投瑞银优化增强债券C基金季度涨幅1.10%

证券之星消息，日前国投瑞银优化增强债券C基金公布三季报，2024年三季度最新规模4.23亿元，季度净值涨幅为1.1%。

从业绩表现来看，国投瑞银优化增强债券C基金过去一年净值涨幅为3.99%，在同类基金中排名532/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-3.97%，成立以来的最大回撤为-8.0%。

从基金规模来看，国投瑞银优化增强债券C基金2024年三季度公布的基金规模为4.23亿元，较上一期规模5.5亿元变化了-1.27亿元，环比变化了-23.13%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.25%，债券占净值比104.48%，现金占净值比0.33%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.43%，第一大重仓股为裕同科技（002831），持仓占比为1.83%。

国投瑞银优化增强债券C现任基金经理为杨枫 綦缚鹏。其中在任基金经理綦缚鹏已从业14年又190天，2023年6月2日正式接手管理国投瑞银优化增强债券C，任职期间累计回报为3.55%。目前还管理着13只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国投瑞银弘信回报混合A（020669），季度净值涨幅为9.94%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度央行超规格连续两次降息,其中公开市场操作7天逆回购利率累计下降30bp、中期借贷便利1年期利率累计下降50bp,体现了货币政策支持经济、降低实体部门融资成本的力度。三季度债券市场震荡加剧、品种表现大幅分化,国债收益率陡峭下行,10年期国债在2.0%-2.3%宽幅震荡,而信用债收益率则普遍上行,信用利差和等级利差均明显走阔。特别是9月末政治局会议出台了一系列提振经济和资本市场的政策后,债券市场的交易思路也发生了转变,从交易降息转为交易复苏,从交易资产荒转为交易潜在流动性冲击。抛开短期因素从中长期维度看,债券市场熊短牛长的格局可能依然成立:当前政策利率和存贷款利率有进一步降低空间、支持性的货币政策依然维持偏宽松基调、宽信用的效果不会立刻显现,因此债券特别是中短期信用债利率充分调整后,配置价值再次凸显。中证转债指数三季度上涨0.58%,涨幅显著落后于同期主要股票指数,原因在于转债估值压缩以及大部分转债前期的转股溢价率过高导致行情启动后跟涨能力弱。股票市场风险偏好改善后,双低平衡性转债在这一阶段或具有攻守兼备特征,其跟涨能力优于偏债品种且控回撤能力优于高价偏股品种。报告期内本基金增加了中短期限信用债的配置,提高组合杠杆,并增加了转债的整体仓位,其中主要增加了平衡型转债的配置。权益方面,本基金权益仓位与结构上均变化不大,原因在于股票市场波动主要来自情绪变化,巨幅波动下,我们更需要立足长期来审视自己的组合,持有长期潜在回报有空间的品种。

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