三季报点评：银华永祥灵活配置混合基金季度涨幅9.29%

证券之星消息，日前银华永祥灵活配置混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.69亿元，季度净值涨幅为9.29%。

从业绩表现来看，银华永祥灵活配置混合基金过去一年净值涨幅为-8.55%，在同类基金中排名2125/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-27.37%，成立以来的最大回撤为-52.75%。

从基金规模来看，银华永祥灵活配置混合基金2024年三季度公布的基金规模为0.69亿元，较上一期规模5401.52万元变化了1542.18万元，环比变化了28.55%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比77.29%，债券占净值比21.21%，现金占净值比1.58%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达38.31%，第一大重仓股为润本股份（603193），持仓占比为4.85%。

银华永祥灵活配置混合现任基金经理为贾鹏 孙慧 郭思捷。其中在任基金经理贾鹏已从业10年又63天，2014年8月27日正式接手管理银华永祥灵活配置混合，任职期间累计回报为68.7%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为银华多元动力灵活配置混合（005251），季度净值涨幅为10.72%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年三季度,市场走势先抑后扬。7月以来经济维持弱复苏,在防御思路下红利风格相对占优,其余板块普跌,上证持续走弱并一度跌破2700点,至9月底政策超预期驱动市场大幅转向:9月24日央行等三部委联合召开新闻发布会,宣布了一系列新的金融政策措施,尤其是涉及资本市场政策极大的提振了市场信心。随后政治局会议表态积极,带动市场大幅反弹,至月末上证一举突破3300点,创出年内新高。分行业看,非银、大消费等对市场贡献较大,因房地产政策预期涉及存量房贷利率下调,提升消费增长潜力,带动大消费板块表现较好,而金融板块直接受益于入市增量资金和股权投资改善。操作上,我们在9月底提高了股票和转债的仓位,主要是看好政策加码后的市场表现。在结构上,一方面加仓了预期反转的内需消费,另外在出口和制造方向仍然保持较高比例,主要是考虑到当前业绩兑现度较高。向后展望,我们对市场转为积极。从流动性看,本轮政策对资本市场更加关注,政治局会议提出努力提振资本市场,大力引导中长期资金入市,支持上市公司并购重组,推进公募基金改革。政策提升市场流动性和活跃度,市场微观流动性预期改善。从基本面看,政策大幅加码后经济有望企稳回升。9月政治局会议强调,要加大财政货币政策逆周期调节力度。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债,更好发挥政府投资带动作用。会议对于当前经济运行出现的新情况和问题均提出针对性的方向指引,大幅提振民众信心,后续随着货币政策、财政政策、其他稳增长政策等逐步推进落地,经济有望企稳回升。最后从估值角度看,市场短期虽有较大涨幅,但估值仍然合理,具备中长期配置价值。对于消费,当前基本面仍然较弱,但政策大幅加码后有望带来拐点。政治局会议对消费与民生的表述是超预期的,其中指出“把促消费和惠民生结合起来,促进中低收入群体增收”。财政政策部署上,提出要加大财政政策逆周期调节力度,保证必要的财政支出;要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债,更好发挥政府投资带动作用。市场预期财政政策有加力的可能,尤其在投向上可能转向需求侧、居民侧等财政乘数更高的领域。重点关注大众品、社服、定制家具等。此外,从组合平衡的角度考虑,我们并未全面切向内需,而是以业绩为出发点保留了一定比例的出口和制造,以防政策效用低于预期。

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