三季报点评：创金合信稳健添利债券C基金季度涨幅5.29%

证券之星消息，日前创金合信稳健添利债券C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.04亿元，季度净值涨幅为5.29%。

从业绩表现来看，创金合信稳健添利债券C基金过去一年净值涨幅为7.7%，在同类基金中排名105/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-3.75%，成立以来的最大回撤为-5.39%。

从基金规模来看，创金合信稳健添利债券C基金2024年三季度公布的基金规模为0.04亿元，较上一期规模304.88万元变化了79.77万元，环比变化了26.17%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比18.76%，债券占净值比80.87%，现金占净值比3.54%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.5%，第一大重仓股为首旅酒店（600258），持仓占比为2.0%。

创金合信稳健添利债券C现任基金经理为黄弢 谢创 郑振源。其中在任基金经理郑振源已从业9年又167天，2024年4月13日正式接手管理创金合信稳健添利债券C，任职期间累计回报为5.78%。目前还管理着27只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为创金合信鑫祺混合A（009005），季度净值涨幅为9.52%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益市场方面,三季度市场经历了罕见的大反转,从季初开始,在各项经济高频数据持续出现疲软信号以后,投资者的信心也进入持续下滑的状态,伴随着市场的下滑,又形成负反馈的螺旋链条,并在9月中旬上证指数再次跌破2700点,可以说市场的悲观情绪如同弹簧一样被压到了极致。随之而来的是9月24号最高金融监管当局的联合发布会以及9月26号的政治局会议,政策端出现重大变化,可以说从根本上扭转了各类社会主体的预期,股票市场作为最难反应情绪变化的载体,在第一时间以持续的大阳线给以正面反应,这是来自于弹簧极致压缩后的强烈反弹力量,并如同下行时的负反馈一样,形成更强烈的正反馈效应。在本季度基金运作过程中,管理人始终坚持相信投资常识、相信均值回归的基本原则,在市场下行的过程中,保持并逆势增加了权益仓位,产品权益仓位也达到了产品成立以来的最高点,在结构上也始终维持以中下游为主的龙头配置思维。债券市场方面,2024年三季度表现较为极致。9月底之前,债券市场整体延续了偏牛市的行情,期限利差和信用利差明显压缩;9月底最后一周,债券市场则迎来短期剧烈的调整,收益率水平大幅上行。从7月到9月底,债券市场收益率趋于下行的动力,是经济延续走弱,而货币政策偏于宽松(中间7月和9月两度降息)的有利环境。一方面,财政政策偏于克制,逆周期力量相对不足,而房地产市场在供求两端均有压力的情况下,持续走弱,作为支柱力量的消费在收入预期缓慢的情况下也表现低迷;另一方面,为应对经济内生增长动力偏弱问题,货币政策继续保持宽松,货币市场利率维持低位。同时三季度对手工补息的整治,推动了存款向理财和非银机构转移,也导致了资产配置需求的明显提升,对信用利差压缩效果明显。在这个阶段,债券市场出现的调整主要来自于央行对长端利率过快下行的密切关注和入市干预。自4月份以来,央行多次向市场提示长端利率的风险问题,担心市场在长久期利率债过度投机,对金融机构自身经营稳定性产生系统性风险,因此在多次提示后,最后在8月进行了国债卖出操作,短期有效遏制了市场的投机氛围。9月底,为扭转经济低迷状态,防止经济陷入债务通缩螺旋下行,中央果断决策,在9月26-30号期间,连续召开政治局、国务院和各部委会议,向市场宣布一系列重大刺激经济措施,包括货币政策降息降准,财政政策在消费、投资、房地产、民生等各领域全面支持实体,债券市场应声出现明显调整,期限利差和信用利差大幅扩张。本报告期内,本基金债券投资以信用持有策略为主,注重票息收入;久期水平总体保持偏中性略高。同时跟随市场形势变化,适当降低久期水平。

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