三季报点评：永赢卓越臻选股票发起A基金季度涨幅9.85%

证券之星消息，日前永赢卓越臻选股票发起A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.07亿元，季度净值涨幅为9.85%。

从业绩表现来看，永赢卓越臻选股票发起A基金过去一年净值涨幅为-7.84%，在同类基金中排名828/897，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.57%。而基金过去一年的最大回撤为-32.25%，成立以来的最大回撤为-47.95%。

从基金规模来看，永赢卓越臻选股票发起A基金2024年三季度公布的基金规模为0.07亿元，较上一期规模624.51万元变化了56.24万元，环比变化了9.01%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.18%，债券占净值比1.39%，现金占净值比4.97%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达31.98%，第一大重仓股为米奥会展（300795），持仓占比为4.87%。

永赢卓越臻选股票发起A现任基金经理为张璐 朱晨歌。其中在任基金经理朱晨歌已从业6年又40天，2024年6月3日正式接手管理永赢卓越臻选股票发起A，任职期间累计回报为6.42%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为永赢卓越臻选股票发起A（015617），季度净值涨幅为9.85%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度,国内经济仍然承压,整体亮点不多,生产、投资端仍在探底过程中,消费端也呈现出内需弱于外需的态势。不过,由于九月底政治局会议针对经济的积极表态,以及一系列超预期政策推出,包括降准降息、存量房贷利率下调、结构性货币工具等,迅速扭转了资本市场此前过分悲观的预期,A股、港股、美股中概股等中国资产均呈现了量价齐升的爆发式反弹。尤其是A股,上证指数一周之内上涨超20%,单日成交量更是创下A股历史新高。不过,短期快速上涨带来的市场波动也显著放大。十一长假后,市场冲高回落并快速回吐部分涨幅,市场情绪也逐步回归正常。卓越臻选主要投资中小盘风格,三季度受市场风格和基本面因子短期失效等因素影响,一度承压;但在近期的市场快速反弹阶段保持了较好的上涨弹性,净值得到一定修复。展望后市,我们预计市场短期的亢奋上涨阶段已过,后续将回归理性,宏观经济和企业经营的基本面因素将重新成为投资者判断的首要依据。虽然短期的快速暴涨难以持续,但政策的坚实托底和加码却是实实在在的基本面边际改善,从上层表态来看,对年内完成各项经济发展目标的信心仍然较强。具体来看,财政端的政策空间仍然较大,在化债、保就业、保障房收储、大规模设备更新和消费品以旧换新等领域的后续进展都值得期待;货币端,降息降准,尤其是存量房贷利率下调等政策的作用也将逐步体现在居民端资产负债表的优化,以及消费能力和意愿的提升;另外,央行推出较为罕见的对资本市场的定向政策“呵护”也体现了目前决策层对于稳定市场的决心,后续相应工具落地后,亦有望带来新的增量资金支持。年内来看,虽然仍存在一定的不确定性,如现有政策的落地情况,后续财政政策的配套力度,以及海外大选和降息节奏等扰动。但整体来看,考虑到政策端的积极作为、基本面的边际改善、市场情绪的显著回暖,我们对四季度乃至明年的A股市场抱有乐观态度。投资思路上,我们将坚持中小盘风格,通过定量和定性相结合的方式,沿着经济复苏和科技成长两条主要线索进行“哑铃策略”配置:一是受益于政策转向的顺周期方向,作为近期最大的市场变量,我们有必要更加重视潜在的投资机会。在内需板块,我们进一步提升了配置比重,如大众消费、教育、医疗器械等,既受益于经济回暖,也有一定低基数效应,表观增速和盈利预期双重改善的背景下,q4有望实现估值修复;另外在出口端,受益于全年海外需求强劲的部分细分方向,以及相关的出海服务型企业,同样是我们重点关注的方向。二是产业逻辑为主导的科技成长,相较来说,与宏观经济相关性较低,但产业维持高景气,或是政策长期扶持的投资方向。如泛AI产业链、半导体设备等,上述板块在市场上行阶段具备一定共识度,也是我们长期看好的赛道,产业趋势变化、订单情况、估值和增速的匹配程度将是我们持续跟踪的重点。目前时点,配置的性价比仍然较高。在经历了近4年的蛰伏后,A股迎来了久违的信心修复,难能可贵。我们将勤勉尽责,力争为投资者获得更好的收益回报。

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