三季报点评：建信添福悠享稳健养老目标一年持有债券(FOF)A基金季度涨幅0.63%

证券之星消息，日前建信添福悠享稳健养老目标一年持有债券(FOF)A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.82亿元，季度净值涨幅为0.63%。

从业绩表现来看，建信添福悠享稳健养老目标一年持有债券(FOF)A基金过去一年净值涨幅为2.63%，在同类基金中排名206/247，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.05%。而基金过去一年的最大回撤为-0.92%，成立以来的最大回撤为-0.92%。

从基金规模来看，建信添福悠享稳健养老目标一年持有债券(FOF)A基金2024年三季度公布的基金规模为0.82亿元，较上一期规模2.74亿元变化了-1.93亿元，环比变化了-70.18%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比1.75%，债券占净值比5.52%，现金占净值比6.7%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达1.75%，第一大重仓股为长江电力（600900），持仓占比为1.74%。

建信添福悠享稳健养老目标一年持有债券(FOF)A现任基金经理为姜华 王志鹏。其中在任基金经理姜华已从业5年又291天，2023年6月29日正式接手管理建信添福悠享稳健养老目标一年持有债券(FOF)A，任职期间累计回报为2.86%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为建信优享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)A（006581），季度净值涨幅为0.63%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年3季度,权益市场前期继续震荡寻底,直至9月末重磅政策密集发布后迎来V型反弹。固收市场方面,债市阶段性受央行调控举措等影响有所波动,但利率总体震荡向下,9月末风险偏好急转弯之后,债市出现一定幅度调整。权益方面,宏观基本面未见起色、上市公司半年报较为平淡,市场延续下行趋势,整体成交继续萎缩。9月24日,央行、金融监督管理总局和证监会联合召开新闻发布会,推出一揽子政策,点燃市场情绪;9月26日政治局会议罕见讨论经济,提出要抓住重点、主动作为,有效落实存量政策,加力推出增量政策,进一步提高政策措施的针对性、有效性,努力完成全年经济社会发展目标任务。在此背景下,政策预期全面转向,最后5个交易日市场快速上涨,成交迅速放大。3季度主要指数全面上涨,上证指数、沪深300分别上涨12.44%、16.07%,科创50和创业板涨幅达到22.51%和29.21%,偏股基金指数上涨10.68%。结构方面,证券为代表的非银板块表现最好,涨幅逾40%;其次是房地产板块,以及计算机、传媒和新能源等行业;此外医药、食品饮料、家电、商贸零售等内需板块涨幅也较可观。固收方面,3季度受政府债供给增加影响,资金面整体小幅收紧。期间,7月下旬央行调降7天逆回购利率10bp至1.70%,9月末再降20bp至1.50%。3季度央行通过系列举措平缓利率波动,但在基本面走弱、资产荒持续的背景下,利率在震荡中下行。9月末政策密集发布后,股债跷跷板效应及债市投资者对财政加码的担忧之下,债市承压,各期限债券收益率大幅上行,利率曲线走陡。展望后市,权益方面,国务院新闻发布会和政治局会议后,市场对于宏观政策加码的预期大幅提升,未来财政政策刺激力度将是关键的博弈点。当前来看,政策底部得到确认,但经济基本面难以像市场情绪一样迅速改善,后续将进入预期消化和基本面观察阶段,核心是财政刺激的量级以及稳增长政策推进落地的情况。结构方面,一方面需要寻找内需板块中更受益于后续政策、改善相对更大的行业;一方面科技板块依然是新质生产力和高质量发展的主要依托;而在基本面拐点确认前,红利资产依然有不错的配置价值。当前来看第一轮上涨或接近尾声,市场结构分化,我们将灵活调整持仓结构,适当捕捉交易性机会。固收方面,在经济持续承压的背景下,高层释放重磅政策信号,凸显稳增长的决心和紧迫性。短期来看,各项政策举措陆续推出、经济边际修复的预期升温,债市面临较多不确定性,震荡幅度或将加大,需适度谨慎。但中期来看,当前处于货币宽松周期之中,宏观政策落地起效也需要时间,经济更可能的是在波折中修复,债市趋势难言反转。本基金作为低波动定位的产品,我们深知客户对于正收益的需求,基于对客户体验的重视,我们特别注重对回撤和波动的控制,因此一方面严格控制信用风险的前提下通过配置债券基金保持较高的费后静态收益率,另一方面努力通过多策略体系发掘高性价比机会以增厚正收益。本报告期内,境内资产9月下旬前延续股弱债强的格局,随后市场出现了较为极致的反转行情。海外权益资产急跌之后转入震荡市,海外债券受益于美联储降息表现较好。本基金坚持了绝对收益定位,通过评估各类资产的预期收益和预期波动,根据市场的节奏顺势而为,增配高性价比资产,减配低性价比资产,通过股债资产的合理搭配在控制波动率的前提下实现了正收益。未来我们会继续对全球各类资产基本面和价格的变化保持相机决策的积极心态,勤勉审慎做投资,踏踏实实找收益,努力为客户提供体验良好的长期可持续收益。

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