三季报点评：鹏华高端装备一年持有期混合A基金季度涨幅1.21%

证券之星消息，日前鹏华高端装备一年持有期混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模1.86亿元，季度净值涨幅为1.21%。

从业绩表现来看，鹏华高端装备一年持有期混合A基金过去一年净值涨幅为11.99%，在同类基金中排名897/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-22.3%，成立以来的最大回撤为-24.02%。

从基金规模来看，鹏华高端装备一年持有期混合A基金2024年三季度公布的基金规模为1.86亿元，较上一期规模2.12亿元变化了-2519.53万元，环比变化了-11.91%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比95.03%，无债券类资产，现金占净值比5.18%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达86.32%，第一大重仓股为中际旭创（300308），持仓占比为10.54%。

鹏华高端装备一年持有期混合A现任基金经理为杨飞。其中在任基金经理杨飞已从业9年又236天，2023年7月11日正式接手管理鹏华高端装备一年持有期混合A，任职期间累计回报为-2.41%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鹏华创新驱动混合（005967），季度净值涨幅为1.66%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度A股市场先抑后扬,市场出现大幅反转,其中代表中国特色核心资产的创业板指数要好于沪深300指数以及科创50指数。三季度市场前期表现较弱的原因主要有以下几个方面:一是国内宏观经济复苏明显低于预期,市场担心全年经济增长目标完成难度较大;二是担心海外出现硬着陆风险,对国内出口产生负面影响;三是美国大选存在不确定性以及日本央行两次加息,两大因素使得市场风险偏好下降;四是中美竞争关系存在升级的可能性。但在三季度后期A股市场出现强劲反弹,主要原因是:一是预期国内出台大规模稳增长刺激政策;二是美国降息以及国内流动性大幅改善;三是市场风险偏好大幅提升。从市场表现看,三季度前期高股息资产超额收益比较大,但三季度后期市场强劲反弹,完全逆转前期市场表现,其中超跌的低估值资产超额收益比较大。三季度市场表现分行业看,表现最好的行业为非银金融、传媒、房地产,表现相对较弱的行业为石油石化、公用事业、煤炭。本基金三季度继续在科技板块内部进行结构调整,组合围绕人工智能和高端国产替代两个方向,延续之前的板块配置,个股继续保持较高的集中度。个股选择方面组合始终围绕中大市值龙头进行配置,龙头公司需要具备国内竞争力遥遥领先且海外具备足够竞争优势的特点。本基金布局的科技股主要集中在电子、通信、计算机等行业方向,三季度组合的具体工作有两个方面:一是在电子板块内部进行调整,继续加仓苹果产业链(尤其是ASP未来会有显著变化的核心方向),适当减持部分半导体;二是增持了计算机板块中的工业软件以及工业机器人等方向。虽然人工智能方向的股价在三季度出现显著调整,但组合在调整中把集中度进一步提升。组合投资主线依然延续之前的配置,主要集中在三条主线上:第一条是AI算力产业链;第二条是代表AI终端应用的苹果产业链;第三条是强国产替代方向,主要包括工业软件、工业机器人、半导体设备平台型公司等。组合配置以大型科技类龙头为核心,具备个股集中且子行业均衡的特点,组合也始终保持高仓位。

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