三季报点评：万家颐和灵活配置混合C基金季度涨幅3.92%

证券之星消息，日前万家颐和灵活配置混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.19亿元，季度净值涨幅为3.92%。

从业绩表现来看，万家颐和灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为15.58%，在同类基金中排名269/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-19.59%，成立以来的最大回撤为-33.92%。

从基金规模来看，万家颐和灵活配置混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.19亿元，较上一期规模2239.2万元变化了-323.05万元，环比变化了-14.43%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.48%，债券占净值比3.3%，现金占净值比9.38%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达67.52%，第一大重仓股为华能国际（600011），持仓占比为8.61%。

万家颐和灵活配置混合C现任基金经理为章恒。其中在任基金经理章恒已从业5年又246天，2022年9月15日正式接手管理万家颐和灵活配置混合C，任职期间累计回报为-13.02%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为万家颐和灵活配置混合A（519198），季度净值涨幅为4.06%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度国内经济数据表现较弱,7月、8月、9月,连续三个月,PPI环比为负。从上市公司披露的中报来看,情况也多不理想。美国方面,就业数据、CPI、PPI等也开始走弱,纳斯达克指数在7月出现剧烈调整,AI相关板块也受到一定冲击。总体看,整个A股权益市场,情绪较为低落,两市成交量总和,在多个交易日低于5000亿,甚为冷清。9月,前央行行长易纲在外滩金融峰会上提出,“中国现在应该专注于应对通货紧缩压力,中国应该立即关注未来几个季度,让国内生产总值平减指数转为正值。”此后,多位经济学家也提出了类似的观点,认为当前经济形势严峻。然而,“山重水复疑无路”,恰是柳暗花明时,大千世界的变化就是如此神奇,令人晕眩。随着美国式微,美联储在9月宣布降息50bp,开启了新周期。中国方面,也紧随其上,释放降息、降准两大利好。随着全球大势的变化,海外资金率先进入中国,抄底A股资产,人民币汇率同步上涨。很快,国内的资金也迅速活跃起来,从中秋节到国庆节,短短几个交易日,市场情绪骤然反转,就像人们常说的,否极终将泰来。本基金认为,中国与美国,好比阴阳两面;资金在其间游走。尽管中国经济本轮还没有完全调整完毕,但是资本通常有预见性,会打提前量;同时资本喜好对比,随着美国景气下行,中国市场将拥有更多机会向人们展示自己的亮点。目前本基金继续保持此前的行业布局,火电和军工,分别代表着红利和成长:火电:随着煤炭价格的回落,火电部门在2023年2-3季度已经实现扭亏为盈。2024年,随着煤炭价格的进一步回落,火电利润趋势性向好。稳定的业绩和高分红,为行业估值进一步提升提供了基本面支持。军工:年内,军工行业订单有一定程度恢复,但尚未恢复到理想状态。目前军工订单还处于恢复的初期,市场信心不足,波动难免;随着行业进一步的恢复,最终能够获得市场的青睐。展望后期乃至2025年,本基金会继续维持目前的组合结构,等待基本面的花开落地。

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