三季报点评：泓德裕祥债券C基金季度涨幅1.74%

证券之星消息，日前泓德裕祥债券C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.1亿元，季度净值涨幅为1.74%。

从业绩表现来看，泓德裕祥债券C基金过去一年净值涨幅为-0.8%，在同类基金中排名995/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-9.35%，成立以来的最大回撤为-16.62%。

从基金规模来看，泓德裕祥债券C基金2024年三季度公布的基金规模为0.1亿元，较上一期规模1012.92万元变化了-45.43万元，环比变化了-4.49%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.64%，债券占净值比106.8%，现金占净值比0.86%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达3.55%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为0.83%。

泓德裕祥债券C现任基金经理为赵端端 刘风飞，本季度增聘基金经理刘风飞，近期离任的基金经理为姚学康。其中在任基金经理赵端端已从业6年又34天，2019年1月15日正式接手管理泓德裕祥债券C，任职期间累计回报为25.95%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泓德睿享一年持有期混合A（009015），季度净值涨幅为2.68%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度,公开市场操作和政策利率均有调整,MLF调整续作时间,降息降准落地,资金面整体均衡,但波动加大。利率债也呈现一波三折的震荡走势。7月在资金面支持和政策监管放松的加持下,利率震荡下行并于8月初创出新低。但随后央行引导和买短卖长的影响下收益率出现一波快速回调,下半月理财赎回又有小幅冲击,直至9月在风险偏好低迷及宽货币预期下,10年国债收益率一度下行至2%附近,但随着季末政策超预期,风险偏好急速回升,理财和债基赎回负反馈冲击下债市迅速调整。信用债三季度收益率整体呈现波动调整走势,特别是季末债市全线走弱,信用债调整幅度明显更大。三季度,权益市场先在国内宏观经济基本面修复偏弱下持续震荡调整,随着9月美联储降息,以及月末国内陆续出台政策组合拳,市场快速大幅反弹,主要权益指数年内收益转正。全季度来看,上证50上涨15.05%,沪深300上涨16.07%,中证500上涨16.19%,中证1000上涨16.60%。转债方面,三季度先是随着权益市场连续回调,叠加转债信用风险事件陆续发生,转债明显下跌。随着九月底重磅政策组合拳密集出台,转债市场亦大幅反弹,但幅度不及权益市场,估值仍在压缩,年初以来中证转债同期收益仍为负。全季度来看,中证转债指数上涨0.58%。报告期内,本产品根据组合负债现金流的情况动态调整持仓结构。权益方面,结合宏观环境、产业趋势、行业景气度、个股财务情况、盈利能力、估值水平等,筛选出具备投资价值的股票,并在股票风格及仓位上择机进行选择,引用量化多因子模型和人工智能选股模型等定量分析方法。可转债方面,在风格上有选择地与股票组合形成一定互补,并不断通过动态的持仓调整进行优化,兼顾组合的稳健性与进攻性。纯债方面,在震荡市中着眼于票息、久期及组合整体的流动性安排进行券种选择和久期择时,力争持续为持有人创造价值。

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