三季报点评：中信保诚幸福消费混合基金季度涨幅12.79%

证券之星消息，日前中信保诚幸福消费混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模5.72亿元，季度净值涨幅为12.79%。

从业绩表现来看，中信保诚幸福消费混合基金过去一年净值涨幅为-6.31%，在同类基金中排名3532/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-26.28%，成立以来的最大回撤为-53.0%。

从基金规模来看，中信保诚幸福消费混合基金2024年三季度公布的基金规模为5.72亿元，较上一期规模5.27亿元变化了4492.7万元，环比变化了8.52%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比87.98%，无债券类资产，现金占净值比8.03%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.65%，第一大重仓股为五粮液（000858），持仓占比为6.03%。

中信保诚幸福消费混合现任基金经理为闾志刚 管嘉琪。其中在任基金经理闾志刚已从业14年又263天，2016年9月26日正式接手管理中信保诚幸福消费混合，任职期间累计回报为27.41%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,在七八月份,市场延续了前期调整的趋势,但在九月中下旬出现了转折,这个转折也许是历史性的。消费行业的基本面在通缩预期下呈现出量价下滑的态势,资本市场上消费板块也是继续趋势性地下跌,悲观情绪主导了定价,消费板块的估值已经处于历史估值的很低的位置,即使静态地按照股息率来计算,消费板块的龙头企业也具备了可比性,但市场依然选择现金和其它高股息资产。悲观的市场情绪又一次提供了非常好的投资机会。九月下旬,在央行、金融监管局和证监会共同举办的发布会后,市场的悲观情绪迅速扭转,估值快速修复,修复得猛烈和突然。从目前来看,消费板块的估值依然不贵,行业依然存在较好的投资机会。转折来得突然,前期的悲观情绪很大程度上得到扭转,但由于问题错综复杂,这个解决过程不可能一蹴而就,因此,市场的方向也许已然确立,但中间过程也许会有波折,甚至反复。个人认为,市场对战胜通缩和扩大消费总需求的重要性已经接近于达成共识,消费行业预期最差的时候也许已经过去,前景看好。本季度,组合坚持持有了消费板块中的食品饮料和医药生物,增持了以旧换新政策支持的家电和汽车。虽然食品饮料和医药生物在七八月份有所下跌,但在九月份估值得到了很大的修复。目前来看,国内的经济增长问题得到了决策层的重视,相关部门的执行效率也很高,问题有望得到陆续解决。虽然悲观预期没有完全消退、市场依然存在分歧,但我们相信在正视通缩这个问题后,我们已经走在解决这个问题的正确的道路上,也许中间还会有分歧,但乐观地看,我们终将达成一致,市场最悲观的时候也许已经过去,拐点已经确立。鉴于消费板块目前的估值和在周期中的位置,我们认为消费板块依然存在较好的投资机会。

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