三季报点评：招商沪深300指数增强A基金季度涨幅14.89%

证券之星消息，日前招商沪深300指数增强A基金公布三季报，2024年三季度最新规模7.4亿元，季度净值涨幅为14.89%。

从业绩表现来看，招商沪深300指数增强A基金过去一年净值涨幅为14.2%，在同类基金中排名109/457，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.83%。而基金过去一年的最大回撤为-12.19%，成立以来的最大回撤为-38.58%。

从基金规模来看，招商沪深300指数增强A基金2024年三季度公布的基金规模为7.4亿元，较上一期规模4.41亿元变化了2.99亿元，环比变化了67.93%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.07%，债券占净值比1.0%，现金占净值比5.75%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达25.6%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为6.32%。

招商沪深300指数增强A现任基金经理为王平 王岩。其中在任基金经理王平已从业14年又131天，2017年2月10日正式接手管理招商沪深300指数增强A，任职期间累计回报为53.65%。目前还管理着21只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商中证光伏产业指数A（011966），季度净值涨幅为20.98%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,沪深300指数走势波动较大,前期大幅下跌,季末快速拉升,就基本面而言,上市公司财务数据的弱化以及宏观经济的压力并存对股市估值抬升并不友好,但9月末中共中央政治局会议的诸多表述以及多个政策实质推动带来的情绪改善及信心恢复,吸引了大量的场外资金快速入场,驱动了一轮资产快速上涨。对于该轮上涨的持续性和持续时间目前市场依然有分歧,因为政策尚未促成市场形成上市企业利润表持续改善且有外延性恢复的一致判断,可能走势依然会较为波折,但考虑到政策落地带来的边际上的经济环境改善是切实可兑现的,特别是关于房贷利率部分的变化,基于此对未来中长期资本市场的好转依然可以期待。策略风格方面,1-9月份价值风格依然具有明显强势,但9月末的市场热情基本也打乱了市场常态下划分认知的市场风格,资金驱动和新入市资金的风险偏好并不好以常规归因。预期在10月中下旬市场会逐步冷静,重新回到对三季报的财务数据的关注,但可以预期的是三季报的财务数据可能不会特别亮眼,好在对于政策的乐观反应会使得市场对于财务数据容忍度增加,更多耐心观察年报数据的变化。展望下一季度,市场的波动可能会增加,且市场关注的要点可能会更多放在不同行业的政策变化方面,稍微淡化上市公司利润表的情况。风格方面,防御类价值策略全年较强,可能依然有超额收益表现,但应该会随着市场信心和情绪的恢复有所钝化。展望下一季度,市场对三季报的微观数据容忍度会变高,可能会有更多的耐心观察全年经济的整体表现。就沪深300指数而言,目前的ROE依然是较为稳定的表征,也是市场情绪快速波动中值得关注的投资锚点。投资运作方面,产品在紧跟沪深300指数的背景下选择稳健均衡的风格搭配,主要以平衡风格为主,不进行风格暴露以期为产品争取更优的超额收益。

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