三季报点评：招商丰利灵活配置混合C基金季度涨幅16.42%

证券之星消息，日前招商丰利灵活配置混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.01亿元，季度净值涨幅为16.42%。

从业绩表现来看，招商丰利灵活配置混合C基金过去一年净值涨幅为-7.55%，在同类基金中排名2094/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-20.08%，成立以来的最大回撤为-49.5%。

从基金规模来看，招商丰利灵活配置混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.01亿元，较上一期规模113.88万元变化了15.57万元，环比变化了13.68%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.39%，债券占净值比4.89%，现金占净值比0.77%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达60.86%，第一大重仓股为海大集团（002311），持仓占比为8.23%。

招商丰利灵活配置混合C现任基金经理为况冲。其中在任基金经理况冲已从业1年又254天，2023年2月16日正式接手管理招商丰利灵活配置混合C，任职期间累计回报为-15.82%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为招商丰利灵活配置混合A（000679），季度净值涨幅为16.47%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：宏观经济回顾:2024年三季度,国内经济边际上继续走弱,地产仍相对低迷,基建投资有所弱化,制造业和出口链条表现尚可。投资方面,8月固定资产投资完成额累计同比增长3.4%,投资端数据较二季度有所走弱,其中8月房地产开发投资累计同比下降10.2%,地产投资表现较为一般,随着9月底新一轮房地产新政出台,持续关注后续地产销售表现;8月基建投资累计同比增长7.9%,不含电力口径下的基建投资累计同比增长4.4%,由于当前地方债务管控力度较强、新增项目审批严格,基建增速略显颓势;8月制造业投资累计同比增长9.1%,表现相对较好,考虑到重点领域技改及设备更新项目在持续推进、政策扶持力度大,制造业投资韧性较强。消费方面,8月社会消费品零售总额同比增长2.1%,消费数据持续走弱,显示出消费者信心有所不足。对外贸易方面,8月出口金额当月同比增速为8.7%,主要与外需表现较好和外贸结构持续优化有关。生产方面,9月PMI指数为49.8%,5月以来连续五个月在荣枯线以下,但较8月PMI指数回升0.7%,边际有所好转,9月的生产指数和新订单指数分别为51.2%和49.9%,生产表现好于需求。股票市场回顾:2024年三季度市场震荡下行,9月底高层会议后快速上涨,国庆节前连续跳空高开,成交量扩大至历史极值。国庆节后市场冲高回落并寻找阶段性底部。在快速上涨过程中,市场风格倾向于个人投资者的偏好,互联网金融、券商,以及半导体为代表的新质生产力板块反弹较多。港股在国庆节假期期间冲高,节后有相应回调。基金操作回顾:回顾2024年三季度,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范运作。在三季度中,市场继续下跌,在下跌的过程中,本基金卖出了持有的可转债,全部投资于A股,并在底部位置,结合公司的竞争优势,估值,重新审视并较大幅度调整了本基金的持仓,将仓位更集中在有全球竞争力,能看到中长期成长能力的公司上面,同时这些公司的估值都相对比较便宜。过去一段时间,本基金出现了较大幅度的回撤,作为基金的管理人,也是本基金的持有人,我进行了很多反思:我们从一个增量时代很快迈入了存量时代,在这个背景下,投资的难度比以往更高,对应着对公司治理的要求,也需要比以往更为严格。同时,还需要买的足够便宜,来尽量避免因为判断错误所带来的本金损失风险。以相对长一些的维度看,一些能够走向全球市场的中国企业,未来依然有广阔的发展前景,一些能够顺应人口结构变化并引领行业的公司,未来的优势会更加突出。展望四季度,宏观政策已经出现了明显的转向,市场情绪也开始好转,可能市场开始走出底部,如果我们加以耐心,相信未来会更美好。

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