三季报点评：金信优质成长混合A基金季度涨幅9.15%

证券之星消息，日前金信优质成长混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.06亿元，季度净值涨幅为9.15%。

从业绩表现来看，金信优质成长混合A基金过去一年净值涨幅为-1.88%，在同类基金中排名3270/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-38.3%，成立以来的最大回撤为-39.1%。

从基金规模来看，金信优质成长混合A基金2024年三季度公布的基金规模为0.06亿元，较上一期规模611.3万元变化了6.26万元，环比变化了1.02%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比68.05%，无债券类资产，现金占净值比8.25%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.08%，第一大重仓股为双环传动（002472），持仓占比为6.67%。

金信优质成长混合A现任基金经理为黄飙。其中在任基金经理黄飙已从业3年又157天，2023年4月12日正式接手管理金信优质成长混合A，任职期间累计回报为5.71%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为金信深圳成长混合A（002863），季度净值涨幅为11.14%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：进入2024年,全球宏观经济在加息周期的调控下,整体继续呈现增长放缓和通胀回落格局。进入三季度,随着通胀的不断回落,美联储在9月份进行了首次降息,标志着欧美主要央行的政策目标从控制通胀转向促使经济软着陆。国内经济继续呈现弱复苏局面,三季度初,基本面和政策面均略弱于预期,导致市场风险偏好大幅下降,从而在市场风格上不利于科技成长和中小市值板块,市场资金避险情绪较为浓厚。到了三季度末,政策面明显转向积极,从货币信贷到财政政策多个维度相继出台较大力度的支持性政策,有力地扭转了市场的经济下滑预期,市场情绪明显好转,整体出现一轮快速的估值修复。三季度A股市场总体继续呈现大幅分化震荡走势,全季合计,万得全A指数上涨17.7%,其中,代表大盘蓝筹板块的上证50及沪深300指数分别上涨15%和16%,而代表成长赛道的创业板指、科创50和科创100分别上涨29%、22%和19%。本基金重点配置于泛科技领域。预期2024年四季度,在政策面趋向更加积极的环境下,基本面复苏势头有望得到加强,科技产业则继续保持快速发展态势,从各方面经济和产业数据看,内外需实际均保持较为稳定态势。随着市场对经济下滑预期的扭转,泛科技板块和公司业绩持续体现成长性和抗周期能力,A股市场将重新建立正增长逻辑,成长赛道估值有望得到整体修复。从产业趋势层面,在TMT、高端制造、医药生物等领域的科技创新依然层出不穷,从而带来结构性的投资机会,近期国内外泛科技领域亮点包括:1、AI大语言模型(LLM)技术继续快速发展,行业龙头相继推出更强性能的开源及闭源大模型。OpenAI在9月推出新一代大模型GPT-o1,标志着后训练强化学习将推理能力大幅提升到新的水平。其他厂商也纷纷推出升级版模型,推理性能和成本均显著优化。此外,算力和大模型服务定价也大幅下降,产业竞争进一步加剧的同时,龙头玩家格局进一步清晰。2、谷歌和苹果先后推出移动端和云端结合的手机人工智能。其中,苹果推出的AppleIntelligence结合了端侧本地、私有云和第三方大模型,提供了整合的功能、个性化定制和隐私安全等特点,未来将延伸到VisionPro、笔记本、可穿戴等设备,将带来创新的交互方式,引领移动端AI的发展方向。Meta推出搭载云端AI的AR眼镜。AI+消费电子进入新一轮产品创新周期。3、国产芯片的先进制程、先进封装继续取得突破,以GPU、HBM为代表的算力和存储芯片需求旺盛,带动国产半导体设备及材料、消费电子、汽车电子等一系列产业进行升级。4、特斯拉发布无人驾驶出租车Cybercab和无人驾驶厢式车Robovan,标志着全无人驾驶的加快落地及其商业模式的启动;国内网约车无人驾驶在多个核心城市落地,自动驾驶发展提速。人形机器人Optimus量产成本有望降至2-3万美元,应用场景拓展至生活和消费场景,国产人形机器人也迅速跟进。5、电动车高压快充技术逐渐成熟,固态电池、绿氢和储氢技术等继续稳步推进。6、多款国产肿瘤及慢性病的突破性疗法创新药获批,国产双抗ADC获得海外授权交易,显示国产生物医药企业已掌握较复杂的平台化技术。我们将持续重点围绕“科技+复苏”主线相关板块,包括TMT、高端制造、医药生物、智能家居等领域,遵循景气与格局并重的思路,寻找高景气行业上下游壁垒和格局最佳的环节进行布局,重点投资这些领域内具备高成长潜力和优秀管理能力、且具有较大预期差的优质公司。我们将继续坚持行稳致远的投资理念,努力为投资人取得良好中长期回报。

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