三季报点评：光大保德信智能汽车主题股票C基金季度涨幅16.16%

证券之星消息，日前光大保德信智能汽车主题股票C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.51亿元，季度净值涨幅为16.16%。

从业绩表现来看，光大保德信智能汽车主题股票C基金过去一年净值涨幅为8.94%，在同类基金中排名371/897，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.57%。而基金过去一年的最大回撤为-24.26%，成立以来的最大回撤为-39.59%。

从基金规模来看，光大保德信智能汽车主题股票C基金2024年三季度公布的基金规模为0.51亿元，较上一期规模4155.96万元变化了909.81万元，环比变化了21.89%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比84.22%，无债券类资产，现金占净值比17.89%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.96%，第一大重仓股为比亚迪（002594），持仓占比为7.69%。

光大保德信智能汽车主题股票C现任基金经理为王明旭。其中在任基金经理王明旭已从业3年又82天，2023年5月12日正式接手管理光大保德信智能汽车主题股票C，任职期间累计回报为7.96%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为光大保德信智能汽车主题股票A（011104），季度净值涨幅为16.23%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度A股市场先抑后扬,但受到9月下旬政策利好的影响,市场在国庆节前迎来快速上涨,风格也迅速逆转,顺周期、TMT、电力设备等行业大涨,周期和红利等板块则表现较弱。在上涨之前,A股大部分行业的估值已经跌至历史低位,造就了反弹的基础,目前估值并不算高,还有很多投资机会可供挖掘。汽车兼具经济顺周期和成长两大特性,行业景气度在以旧换新的刺激之下也处于较高水平,目前行业估值并不高,自主崛起、电动化、智能化和出口是行业的主要趋势,因此对板块可以持偏乐观态度。智能驾驶正步入城市NOA时代,技术水平日新月异,在未来的某个时候,智能驾驶可能对销量产生决定性的影响,因此我们看好智能驾驶水平领先的整车企业。电动化和自主崛起互相促进,自主品牌展现出蓬勃发展的势头,电动化渗透率已达50%,国内竞争优势突出的整车企业值得关注。锂电产业链正处于产能出清的过程中,有些竞争优势突出的企业已经走出来,但更多的还需要等待和密切跟踪。汽车出口的增速有所放缓,但长期逻辑不变,尽管面临着国际贸易上的不确定性,但一些车企凭借自身的特殊禀赋有望实现较快突破,且估值偏低。以ChatGPT为代表的生成式AI大模型与智能驾驶有密切关系,因而我们非常关注AI产业的发展,尤其是算力方向。之前市场对算力较为谨慎的预期逐渐得到纠正,由于大模型仍在快速迭代,巨头之间竞争激烈,算力需求或仍呈现一定持续性,因此报告期末我们仍然适当持有相关优质标的。未来AI硬件、机器人等产业有望快速崛起,很多的汽车零部件公司有望受益,我们将密切跟踪这些行业的发展。

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