三季报点评：浙商汇金转型驱动基金季度涨幅4.30%

证券之星消息，日前浙商汇金转型驱动基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.61亿元，季度净值涨幅为4.3%。

从业绩表现来看，浙商汇金转型驱动基金过去一年净值涨幅为9.75%，在同类基金中排名727/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-25.68%，成立以来的最大回撤为-53.8%。

从基金规模来看，浙商汇金转型驱动基金2024年三季度公布的基金规模为0.61亿元，较上一期规模5938.22万元变化了116.25万元，环比变化了1.96%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.47%，无债券类资产，现金占净值比14.15%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达50.95%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为7.07%。

浙商汇金转型驱动现任基金经理为周涛。其中在任基金经理周涛已从业5年又286天，2019年1月16日正式接手管理浙商汇金转型驱动，任职期间累计回报为68.69%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年Q3,90%的交易日都以单边阴跌为主,但9月底,在货币财政等组合政策的强烈刺激下,市场在短短5个交易日连续大涨,迅速完成趋势反转,那资本市场在政策的刺激下,到底发生了那些本质的变化,我们汇总如下:从监管层的角度来看,其实是从四个维度试图构建一个新的A股资本生态。四个维度分别是:增量资金/流动性问题;信心问题(经济增长);投资标的(高质量);投资理念(壮大耐心资本)。①增量资金:在过去的行情中,无论是广大散户及杠杆资金、外资、公募基金、私募机构、保险资金等,都在某个阶段对行情起到了至关重要的推手作用。当前提到增量资金的具体举措包含了5000亿元的互换便利;3000亿的股票回购增持专项再贷款等等手段。②信心问题:房地产需要“止跌回稳“,要加大财政货币政策逆周期调节力度,保证必要的财政支出,切实做好基层“三保”工作。要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债,更好发挥政府投资带动作用。本质解决的是经济增长的问题。③投资标的:极力打造高质量的投资对象。在存量经济模式下,<上市公司监管第10号-市值管理>,鼓励上市公司通过组合拳手段提升自身的价值,给市场提供更优质的高质量投资标的。手段有:并购重组、现金分红、股份回购等等。④投资理念:9月26日,中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》。培育壮大保险资金等耐心资本;鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资;鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场。在经过快速的上涨后,市场进入区间震荡的宽幅波动阶段,预计市场将逐步由快牛走势过渡到稳健牛的走势阶段,而连接两种状态的中间状态就是区间宽幅波动,估计2024年Q4都是构造震荡区间的状态。股票投资的要点也从仓位为主过渡到结构为主,我们预计在4季度市场将围绕着财政的发力程度以及带来的宏观经济的预期或实际修复的状况,来挖掘对应的投资机会。综合看,近几年以来,中国宏观经济总需求不足是一个基本事实,GDP平减指数已经连续7个季度处于负增长,通缩以及资产负债表收缩是最迫切需要面对与解决的问题。所以未来对各类资产负债表的修复力度决定了各种主体的后续新增长幅度。如中央将大比例一次性置换地方存量债务,化债力度将直接改善地方政府的现金流状况并推动新质量生产力投资的力度,这也是未来关注的重点方向之一;同时从央企及地方国企的角度看,在市值管理及股票回购增持专项再贷款的加持下,特别是一批破净的企业,将成为稳健投资的核心标的,特别是近期已经有批量破净央企主动加大增持与回购自身股票的举措。最后从证监会再次强调与鼓励企业并购重组来看,规范的并购重组,特别是针对硬科技企业的并购重组来看,不仅解决了大量科技企业初期发展的资金问题,也将为资本市场提供更多元化的投资机会。以上就是4季度我们选择投资标的的三个重要方向。本基金产品在Q3增加了硬科技等成长板块的配置比例,基本抓住了3季度末市场快速反弹的投资机会,在市场宽幅震荡整固的4季度,我们将从以上3个维度寻找核心投资标的,构建更加稳健的投资组合。

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