三季报点评：泉果思源三年持有期混合C基金季度涨幅15.32%

证券之星消息，日前泉果思源三年持有期混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.36亿元，季度净值涨幅为15.32%。

从业绩表现来看，泉果思源三年持有期混合C基金过去一年净值涨幅为6.66%，在同类基金中排名1718/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-15.36%，成立以来的最大回撤为-23.16%。

从基金规模来看，泉果思源三年持有期混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.36亿元，较上一期规模3119.07万元变化了479.35万元，环比变化了15.37%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比86.19%，无债券类资产，现金占净值比8.89%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.0%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为8.12%。

泉果思源三年持有期混合C现任基金经理为刚登峰。其中在任基金经理刚登峰已从业8年又222天，2023年6月2日正式接手管理泉果思源三年持有期混合C，任职期间累计回报为-4.97%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为泉果思源三年持有期混合A（018329），季度净值涨幅为15.44%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度市场大部分时间处于调整趋势中,6月以后消费数据开始全面转弱,通缩压力逐步显现,市场也表现得非常疲弱,持续调整到9月中下旬。9月下旬随着政治局会议对于经济的定调,央行等三部门新闻发布会,扭转了市场的预期,市场出现急剧的反弹。国际方面9月份美联储如期降息50个基点,市场预期年内还有两次降息,而且从美国就业等数据来看,经济并未显现快速下滑迹象,这都将为国内货币政策与出口环境创造相对有利的条件。国内方面,政治局会议的最新定调,要促进房地产市场止跌回稳,努力提振资本市场,这都是针对目前的经济形势做出的有针对性的提法。目前经济的核心矛盾是财富效应缩水导致需求不足,通缩压力较大。通缩的经济状态中,政府、企业与居民没有一方受益,当今的政策目标就是希望有针对性的将经济拉出通缩环境,让经济进入良性循环状态。三季度最后几天市场出现了普涨,这应该是市场反弹的第一阶段,接下来随着政策的进一步落地与经济预期的好转,市场的主线与分化将会逐步展开。我们关注的还是集中在以下一些方向:技术创新的方向,我们依然看好AI技术的突破与MR带来的产业创新的机会,在明年无论是手机的智能化以及AI眼镜都有值得期待的产品推出;在成长性的行业里面,新能源的几个子行业陆续经历了本轮周期的底部,部分锂电的龙头公司已经走出底部,重拾增长的态势,竞争力通过了周期的检验;在中国制造业行业份额提升的行业中,汽车零部件和新材料还是我们比较关注的方向;在传统的行业中,我们关注供给侧出现比较明显收缩与约束的房地产与电解铝领域,铜铝这类供给侧逻辑市场已经逐步认同,房地产的供给侧去化的幅度远超很多行业,如果新的一轮政策进一步释放需求,在供给层面已经连续处于开工收缩的背景下,我们相信未来一段时间大概率能看到龙头公司受益于行业景气反转的变化;除此之外,我们也看好互联网、品牌服饰、医药、食品饮料等行业里面的龙头公司。

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