三季报点评：华夏兴夏价值一年持有混合发起式A基金季度涨幅14.02%

证券之星消息，日前华夏兴夏价值一年持有混合发起式A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.44亿元，季度净值涨幅为14.02%。

从业绩表现来看，华夏兴夏价值一年持有混合发起式A基金过去一年净值涨幅为4.96%，在同类基金中排名2117/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-21.82%，成立以来的最大回撤为-27.96%。

从基金规模来看，华夏兴夏价值一年持有混合发起式A基金2024年三季度公布的基金规模为0.44亿元，较上一期规模4012.02万元变化了342.25万元，环比变化了8.53%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.34%，债券占净值比0.29%，现金占净值比7.54%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达57.6%，第一大重仓股为银轮股份（002126），持仓占比为9.44%。

华夏兴夏价值一年持有混合发起式A现任基金经理为朱熠。其中在任基金经理朱熠已从业3年又248天，2023年5月5日正式接手管理华夏兴夏价值一年持有混合发起式A，任职期间累计回报为-0.1%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏兴夏价值一年持有混合发起式A（015504），季度净值涨幅为14.02%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年3季度市场经历了非常剧烈的波动,可以分为两个阶段:第一阶段是到9月中旬之前,由于各种因素造成的短期经济疲弱并且缺乏有效的政策应对,导致了市场投资者对于短中长期经济增长的持续担心,投资者行为愈发保守并不断抛弃权益资产,A股各个指数均创出年内新低。第二阶段是9月的最后一周,9月24日央行等三部门联合新闻发布会让投资者意识到当前政策已经转为以提振经济为中心,受此鼓舞市场开始持续大幅上涨,沪深300单周上涨25%、创业板指数单周上涨超过40%,均为单周最大涨幅。我们对于近期政策的看法是积极的,当前经济中最紧急的问题是总需求不足,近期一揽子政策对于解决短期需求不足是比较有效的。比如下调存量房贷利率相当于给贷款居民接近1500亿的资金支持,这既可以直接提振居民消费能力,也能缓解提前还贷导致的进一步信用收缩。在大力度的政策托底下,我们认为权益资产估值不断下移的趋势将会被阻断,A股市场有望逆转过去3年不断下跌的趋势。首先能够看到的是估值的修复,其次需要观察实体经济的恢复情况,当经济真正触底回升之后,市场将会进入盈利驱动的阶段。在组合层面上,我们更加注重未来盈利的确定性和成长性,倾向于用长期思维来思考投资问题,如果用确定性、预期回报空间和安全边际三者来综合衡量的话,我们仍然认为目前组合所配置的方向是有足够潜在回报空间的。我们相信随着持仓公司体现出不断的价值创造能力,仍然会在未来取得可预计的回报。我们会继续坚持一直以来的“长期价值投资”的理念,不因为短期组合表现不佳就去追逐热点、放大组合风险,将继续实践长期主义,按照原有框架寻找投资标的。同时,我们也会根据市场价格不断优化组合和持仓的结构。

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