三季报点评：鑫元专精特新混合C基金季度涨幅14.71%

证券之星消息，日前鑫元专精特新混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.11亿元，季度净值涨幅为14.71%。

从业绩表现来看，鑫元专精特新混合C基金过去一年净值涨幅为-16.6%，在同类基金中排名3934/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-45.5%，成立以来的最大回撤为-58.05%。

从基金规模来看，鑫元专精特新混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.11亿元，较上一期规模1051.38万元变化了66.77万元，环比变化了6.35%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.1%，无债券类资产，现金占净值比15.13%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达68.07%，第一大重仓股为凯莱英（06821），持仓占比为8.93%。

鑫元专精特新混合C现任基金经理为陆杨，本季度增聘基金经理陆杨，近期离任的基金经理为周颖。其中在任基金经理陆杨已从业1年又95天，2024年7月11日正式接手管理鑫元专精特新混合C，任职期间累计回报为19.71%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为鑫元专精特新混合A（015071），季度净值涨幅为14.84%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：感谢各位读者抽出宝贵的时间阅读本基金的2024年三季报,三季报内容与中报未来运作章节内容基本一致,基金建仓后操作较少,换手较低,更多作为后验。在开始之前,同我管理的鑫元数字经济的年报季报,首先说明我的理念与投资方法。我以“因为我们的存在,让资金更优化的配置”为目标,以“专注服务长久期的机构和个人客户”为方向,以“实现低波动,波动调整后超越客户无风险收益率”为抓手,以“本分、知足、不忿、奉献”为守则,时刻鞭笞自己为持有人的资产保值增值而努力。在投资方法上,我坚持以复利为根本指导思想,集中投资,主要以企业自身业绩成长作为产品净值向上的驱动力,不做市场的博弈。在标的的选择上,我坚持“好生意,好公司,好价格”的原则,在生意的选择上只选择真实资产回报率长期高于10%的公司,在公司层面我按照“公司文化-公司设计-现金流贴现”的思路进行研究与调研,不投看不懂的公司,在买入价格上,依据产品负债端的需求,以合理的价格买入成长型的公司,以低估的价格买入价值型公司。由于产品的历史特殊性,我将最优先考虑客户需求,再结合我的投资方法,标的公司投资价值,专精特新和数字经济的差异化,争取给持有人提供更令人满意的回报,同时给未来的投资人以多样的选择。具体来说,在过去的三季度,数字经济继续聚焦以TMT为主的科技赛道,专精特新则聚焦化工新材料、医疗设备检测和CXO为主的创新赛道,虽然看起来相差较大,但由于我的投资方法更偏向公司本质现金流的产生过程,产业上侧重制造业,因此实为同源。在仓位上,本产品初始仓位较低,由于三季度看到公司长期回报率越来越高(股价越来越低),在不损害持有人赎回流动性的大背景下,本基金持续提高仓位,目前在80-85%区间。后续我将积极与渠道经理、理财经理以及客户沟通,听取客户的反馈和声音。这里我重申,相比于做产品,我更希望满足广大投资主体资产保值增值的需要。在交易上,由于我“主要以企业自身业绩成长作为产品净值向上的驱动力,不做市场的博弈”,因此换手率较低,也可以参考数字经济过往的数据,不论未来产品负债端变化如何,我都会努力减少交易损耗,保持资产端、负债端、管理人三者的相对稳定。同时,在过去的时间,每一家我调研的公司均根据优化过的思路详细列出提纲,均按照相应SOP(StandardOperatingProcedure,标准作业流程)精细化运营,以减少基金持有人的成本。长期而言,投资人回报的唯一来源就是公司创造的自由现金,投资人的回报率就是公司所从事生意的回报率,基金为客户提供的价值就是通过组合配置创造相比单个生意更低的波动率以及在客户需要现金流的时候作为更方便的渠道。最后,以《利维坦》作者霍布斯的一句话结束本季报,“人每违背一次理智,就会受到理智的一次惩罚”。感谢各位阅读。

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