三季报点评：工银专精特新混合A基金季度涨幅5.96%

证券之星消息，日前工银专精特新混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模1.09亿元，季度净值涨幅为5.96%。

从业绩表现来看，工银专精特新混合A基金过去一年净值涨幅为-2.88%，在同类基金中排名3228/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-34.01%，成立以来的最大回撤为-47.83%。

从基金规模来看，工银专精特新混合A基金2024年三季度公布的基金规模为1.09亿元，较上一期规模1.09亿元变化了-41.29万元，环比变化了-0.38%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.58%，无债券类资产，现金占净值比10.99%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达39.17%，第一大重仓股为华峰铝业（601702），持仓占比为7.75%。

工银专精特新混合A现任基金经理为张剑峰。其中在任基金经理张剑峰已从业8年又40天，2022年8月1日正式接手管理工银专精特新混合A，任职期间累计回报为-28.87%。目前还管理着7只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为工银新能源汽车混合A（005939），季度净值涨幅为13.44%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：海外方面,三季度海外经济增长动能延续走弱,但韧性仍然较强,通胀压力缓解以及增长动能放缓背景下,海外流动性边际宽松。9月18日,美联储宣布降息50个基点,这是美联储2022年3月启动本轮紧缩周期以来首次降息。我们认为美国经济实现软着陆的概率较大,不过考虑到货币政策对经济的影响的滞后性,预计接下来3-6个月海外市场仍将在增长放缓与货币宽松交易之间波动切换。国内方面,三季度经济增长动能仍然偏弱,中采PMI指数处于荣枯线以下。9月26日中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,部署下一步经济工作,此次会议召开时间、对当前经济形势的判断、后续政策部署均超出市场预期。整体上看,政治局会议表态对市场信心修复有积极意义。伴随后续稳增长政策落地,经济有望逐渐企稳。市场方面,三季度A股先抑后扬,9月政治局会议后宽基指数快速反弹并创出年内新高。其中,创业板指和科创50在三季度领涨,沪深300涨幅也达到16.1%。分中信一级行业看,三季度非银金融、综合金融、房地产行业领涨,石油石化、煤炭、公用事业等行业表现靠后。风格层面看,三季度前期大盘价值风格相对占优,9月下旬后大盘成长转为占优。基金运作方面,由于本基金的业绩基准2024年7月1日起从中证1000调整为万得专精特新小巨人主题指数,后者与本基金的主题更为契合,但其行业分布与权重与前者差异较大,例如中证1000的第一大权重行业为医药,而专精特新小巨人主题指数的第一大权重行业为机械。我们对行业配置进行了相应的调整,减持了医药行业,增配了机械;除此之外,本基金还相对提高了持股集中度,减持了部分业绩和业务发展低于预期的个股,增配了业绩增长预期良好,竞争优势稳固的个股。整体上,本基金的投资策略和选股原则没有变化,仍专注于中国有全球竞争力的“专精特新”制造业领域,通过自下而上的选股,找到历史业绩优良、高ROE的公司。我们希望,这些基本面良好,估值相对低位或合理的中小市值个股将在中长期迎来较好表现。

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