三季报点评：嘉实年年红一年持有债券发起C基金季度涨幅-0.04%

证券之星消息，日前嘉实年年红一年持有债券发起C基金公布三季报，2024年三季度最新规模10.62亿元，季度净值涨幅为-0.04%。

从业绩表现来看，嘉实年年红一年持有债券发起C基金过去一年净值涨幅为3.13%，在同类基金中排名457/698，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.6%。而基金过去一年的最大回撤为-1.09%，成立以来的最大回撤为-1.09%。

从基金规模来看，嘉实年年红一年持有债券发起C基金2024年三季度公布的基金规模为10.62亿元，较上一期规模9.97亿元变化了6479.53万元，环比变化了6.5%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比0.09%，债券占净值比99.32%，现金占净值比0.13%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达0.09%，第一大重仓股为安徽合力（600761），持仓占比为0.09%。

嘉实年年红一年持有债券发起C现任基金经理为轩璇。其中在任基金经理轩璇已从业4年又358天，2022年10月18日正式接手管理嘉实年年红一年持有债券发起C，任职期间累计回报为7.0%。目前还管理着23只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实丰年一年定期纯债债券A（010254），季度净值涨幅为0.55%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,债市供给压力上升,非银“钱多”有所弱化,长端压力测试、宏观调控加力之下,债市赎回扰动频现,季末降准降息幅度超预期、定价中枢下移,期间10年期国债收益率由2.24%下至2.15%,10y国债活跃券最低触及2.0%。一来,经济动能继续走低,季末稳增长政策加力。7-8月经济维持弱修复,外需、制造业投资保持韧性,工业生产略有转弱,消费、地产、基建、通胀弱势加剧,内需不足问题依然突出,三季度GDP增速预期下修、决策层对“5%”增长目标态度转向“努力完成”,基本面仍利好债市情绪。二来,央行国债买卖操作落地,强化长端利率管理。7-8月央行继续关注长端利率风险,通过指导大行卖债、交易商协会自律调查、国债“买短卖长”等方式对长端利率过快下行实施管控,加力推动收益率曲线陡峭化修复。三来,宽货币继续加码配合稳增长发力,幅度略超预期。一是,7月OMO调降10bp、MLF跟随调降20bp,强化新框架下OMO利率作为政策利率“锚”的定位。二是,季末一揽子稳增长举措推出、宽货币同步配合,降准50bp、降息20bp幅度略超预期,央行称年内仍有1-2次降准待落地,逆周期调节诉求加大、宽货币环境延续。四来,债市供给压力上升,非银“钱多”有所弱化。供给端伴随专项债发行提速,政府债券净融资从7月的0.6万亿攀升至8、9月的1.8万亿、1.5万亿,供给扰动放大;需求端缴款压力抬升,弱化非银“钱多”格局,叠加央行压力测试、理财赎回扰动下,三季度后半段债市波动放大,配置盘放缓进场。组合方面,维持以高等级信用为底仓、利率债为波段的仓位配置。转债部分季末积极加仓,自下而上精选个券。

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