三季报点评：博时中证农业主题指数发起式A基金季度涨幅8.28%

证券之星消息，日前博时中证农业主题指数发起式A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.11亿元，季度净值涨幅为8.28%。

从业绩表现来看，博时中证农业主题指数发起式A基金过去一年净值涨幅为-2.11%，在同类基金中排名1707/1981，同类基金过去一年净值涨幅中位数为13.77%。而基金过去一年的最大回撤为-25.46%，成立以来的最大回撤为-36.52%。

从基金规模来看，博时中证农业主题指数发起式A基金2024年三季度公布的基金规模为0.11亿元，较上一期规模1011.17万元变化了103.5万元，环比变化了10.24%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.23%，无债券类资产，现金占净值比6.08%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达57.83%，第一大重仓股为牧原股份（002714），持仓占比为13.59%。

博时中证农业主题指数发起式A现任基金经理为王祥。其中在任基金经理王祥已从业7年又361天，2022年12月13日正式接手管理博时中证农业主题指数发起式A，任职期间累计回报为-19.31%。目前还管理着24只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博时中证光伏产业指数A（015993），季度净值涨幅为20.64%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年第3季度A股市场波动继续维持在较高水平,场呈现“V型”反弹格局。7月和8月上证指数弱势震荡下行,并于9月中旬一度跌破2700整数点大关。不过随着9月24日“一行一局一会”针对货币政策、房地产以及股票市场提出一揽子超市场预期的政策,9月26日政治局会议罕见讨论经济形势,并提出“要努力提振资本市场”,释放更积极信号,指数直线拉升,上证指数最终站稳3300点,市场赚钱效应极好。截止至9月30日,三季度上证指数上涨12.44%、深成指上涨19.00%、创业板上涨29.21%。行业板块全线上涨,非银金融、房地产、综合、商贸零售、社会服务、计算机、传媒和电力设备等板块季度涨幅超20%,无一板块收跌。代表A股农业产业链相关公司表现的中证农业指数,全季8.21%的涨幅在一级行业中仍处于相对落后的水平。从细分行业来看,农业指数权重占比最高的养殖业(申万)全季上涨4.59%,国内生猪价格的复苏预期在经济弱化背景下有所徘徊,但整体销售猪价中枢逐渐抬升。24Q2由于猪价开启反转,部分猪企盈利后优先修复资产负债表,行业整体资产负债率有所回落,由24Q1的65.93%降至24Q2的65.18%。考虑到24Q3行业盈利有望进一步大增,且部分企业投资活动将进行合理化调整,预计Q3各企业负债率将进一步降低。种植业(申万)板块3季度反弹幅度达21.34%,是提振整个农业板块的主要力量。24Q2种植板块实现营收280.87亿元,同比+30.64%,归母净利润2.93亿元,同比扭亏为盈(23Q2为-0.75亿元)。进入二季度以后,玉米价格有止跌企稳的态势,底部基本确认。当前种植业的快速修复,除了利润边际转好之外,也与成份偏向中小市值公司,市场的风险偏好复苏情形下相对占优有关。展望后续,农业在国家安全中的关注度日益提升,对其长期稳健发展提供了坚实的土壤。国内本轮猪周期的产能去化已在加速兑现,但从去化进程来看,猪产业链距离景气拐点愈发接近。而种业方向受益于技术创新与监管政策的支持,未来发力机会频出,受风格偏好影响的非理性下跌之后,中长期行业表现值得期待。

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