三季报点评：新华鑫动力灵活配置混合A基金季度涨幅19.78%

证券之星消息，日前新华鑫动力灵活配置混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模7.16亿元，季度净值涨幅为19.78%。

从业绩表现来看，新华鑫动力灵活配置混合A基金过去一年净值涨幅为-4.37%，在同类基金中排名2105/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-34.81%，成立以来的最大回撤为-54.14%。

从基金规模来看，新华鑫动力灵活配置混合A基金2024年三季度公布的基金规模为7.16亿元，较上一期规模6.25亿元变化了9052.56万元，环比变化了14.48%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.65%，无债券类资产，现金占净值比6.61%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.5%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为9.48%。

新华鑫动力灵活配置混合A现任基金经理为崔古昕 俞佳莹。其中在任基金经理崔古昕已从业1年又320天，2023年1月3日正式接手管理新华鑫动力灵活配置混合A，任职期间累计回报为-30.61%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为新华鑫动力灵活配置混合A（002083），季度净值涨幅为19.78%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：市场回顾过去一个季度的国内外市场,无论在政策上还是局势上,都发生了比较重要的变化。海外市场的变化主要发生在8至9月,日本和美国市场都出现了非常大的波动,日本市场单日曾经出现了12%的跌幅,但实际上无论是日本还是美国股市,在经历了较大跌幅后,几个交易日内又出现了回升。从美联储方面看,第一轮降息已经实质性落地,目前市场在交易的是年内二次降息的时间点和幅度。国内市场方面,我们看到整体的政策预期上出现了相较之前比较明显的改观,A股市场给出的回应也是相对积极的。9月24日以来上证综指已累计上涨21.4%,很多投资者都开始转变观点,整个市场从防御性直接转向进入牛市氛围。在2024年第三季度的基金操作中,我们略微降低了股票仓位,基本保持稳定。本基金主要投资方向为新能源行业,是一支重点投资于新能源行业的基金产品。在行业配置方面,我们基本维持原有的持仓结构,持仓集中度略有提升。与之前略有不同的是,我们适当增加了一些机器人行业的配置,其原因在于机器人行业的渗透率还有较大的提升空间,同时前期受市场风格影响跌幅较大,我们认为基本体现了悲观的预期。在持股公司方面,我们考虑到流动性的问题,目前持仓的公司市值基本在100亿元以上,进一步向行业龙头集中。主要原因在于目前需求在放缓,行业格局优胜劣汰的过程中,尽量多配置能够在去产能过程中存活下来的龙头公司。市场展望国庆假期期间,A股交易暂停,但是H股是持续交易的,从恒生指数的表现看,恒生行业指数全线上涨,医药、科技板块涨幅居前。由于目前在政策预期上出现了明显转向,市场之前对于未来的悲观预期也在过去两三年的股价下跌中充分得到了体现,我们倾向于认为未来的资本市场有望走出底部区域,具体经济基本面的增长才是资本市场中长期发展的根基。尽管思维要进入牛市思维,但是还是需要清醒认识到类似国庆节前大盘8-10%的单日涨幅和天量成交,应该不会是常态,在增量资金入市高峰结束后,还是应该回归基本面去寻找业绩有改善的公司。投资思路:基金主要投资于新能源和新能源相关的制造业。行业各个环节价格触底,暂时还未看到价格大幅反弹的迹象,目前行业处于周期底部,不宜过度悲观,尽管行业去产能和复苏的过程可能比预想的要漫长。在目前的市场下,新能源很多行业内的公司包括龙头公司出现了不同程度的亏损,而根据历史经验判断一个行业长期低于现金成本运行是不能持续的,叠加后续硅料期货上市,可以关注硅料行业的底部反弹机会。我们看好的方向,主要是海上风电、光伏储能等。

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