三季报点评：易米研究精选混合发起C基金季度涨幅13.44%

证券之星消息，日前易米研究精选混合发起C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.05亿元，季度净值涨幅为13.44%。

从业绩表现来看，易米研究精选混合发起C基金过去一年净值涨幅为-10.88%，在同类基金中排名3783/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-33.89%，成立以来的最大回撤为-38.91%。

从基金规模来看，易米研究精选混合发起C基金2024年三季度公布的基金规模为0.05亿元，较上一期规模465.39万元变化了48.93万元，环比变化了10.51%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比79.8%，无债券类资产，现金占净值比20.43%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达51.61%，第一大重仓股为融创中国（01918），持仓占比为6.65%。

易米研究精选混合发起C现任基金经理为王磊。其中在任基金经理王磊已从业4年又275天，2023年4月25日正式接手管理易米研究精选混合发起C，任职期间累计回报为-17.01%。目前还管理着6只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为易米中证科创创业50指数增强发起A（016392），季度净值涨幅为22.72%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：基于对市场中各主要行业和重点公司全面而深入的认识,根据估值水平和盈利能力的匹配度优选行业和个股,构建风险可控、隐含收益率可期的投资组合,以实现长期可复制的超越基准的投资回报,是本基金坚持并践行的投资策略。报告期内,市场延续了二季度5.20之后的下跌趋势,除少数红利类公司外,整体市场趋势性下跌,不断创出股价、估值以及成交量的新低,并一直持续到9月中旬。随后在政策的强力刺激下,市场开启大幅反弹,成交量也随之显著放大,最终在9月最后一个交易日创出A股历史最大的2.61万亿成交量。在过去一路下跌的市场环境中,我们在数次季度报告中均认为,市场的估值水平是显著低于中长期合理预期的,是对短期悲观情绪的宣泄和放大,因此虽然产品净值不断创新低,但我们依然坚守在自己认为值得坚守的组合和标的之中,最终在9月份的大幅反弹中,产品净值也相应大幅上涨。回顾过去几个季度,其实就像很多股票市场历史多次告诉投资者的那样:低估永远意味着的机会,而高估则意味的风险,市场在低估、高估之间的摆动是顽强而具备规律性的,投资最难的事情就是在市场的不理性和自身认识的局限性之间取得平衡,从而能够获得一个中长期超越市场的回报。很多投资者会强调九月底的政策大幅变化难以预测,但我们想说明的是,无论是一个经济体、还是股票市场,都不可能长期低于其潜在增长率以及相对应的估值水平,均值回归是经济上非常强有力的、也是我们为数不多能把握的规律。展望四季度以及2025年,我们认为随着政策的转向以及逐步的刺激,经济逐渐走出通缩的螺旋是非常值得期待的,股票市场的估值水平回到均值也是水到渠成的事情,在这个过程中,唯一需要注意的就是市场的走牛并不是一蹴而就的,需要更多的耐心以及信心。我们需要做的就是紧密跟踪各个行业和优质公司,需要其中最受益这一类经济上行的领域,并及早在其合理估值的下方买入并持有,从而为持有人获得较好的收益水平。

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