三季报点评：安信资管瑞鑫一年持有期债券A基金季度涨幅3.57%

证券之星消息，日前安信资管瑞鑫一年持有期债券A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.11亿元，季度净值涨幅为3.57%。

从业绩表现来看，安信资管瑞鑫一年持有期债券A基金过去一年净值涨幅为1.19%，在同类基金中排名917/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-5.83%，成立以来的最大回撤为-11.15%。

从基金规模来看，安信资管瑞鑫一年持有期债券A基金2024年三季度公布的基金规模为0.11亿元，较上一期规模1123.94万元变化了-12.7万元，环比变化了-1.13%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.11%，债券占净值比69.89%，现金占净值比3.1%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达19.1%，第一大重仓股为北方华创（002371），持仓占比为2.31%。

安信资管瑞鑫一年持有期债券A现任基金经理为王璇 冯思源。其中在任基金经理王璇已从业2年又277天，2022年1月24日正式接手管理安信资管瑞鑫一年持有期债券A，任职期间累计回报为-3.58%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为安信资管瑞鑫一年持有期债券A（970077），季度净值涨幅为3.57%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：一、市场回顾三季度,国内经济保持平稳态势,但需求不足的挑战仍存。具体来看,7-9月份制造业PMI指数分别为49.4、49.1和49.8,均位于荣枯线下运行,反映出经济信心相对偏弱,供过于求的趋势未有改善。因此,三季度价格指标继续走低,工业生产者出厂价格指数(PPI)7-9月同比增速录得-0.8%、-1.8%、-2.8%,月环比也录得持续下滑。尽管夏季极端气候影响导致部分农产涨价,但CPI增速保持相对稳定。固定资产投资方面,制造业投资持续保持相对的高增速,基建投资增速略有下滑,地产投资则并无改善,依然是投资项的拖累。三季度房地产竣工和施工面积增速均进一步走弱,新开工由于基数效应,跌幅略有企稳,但依然未见改善。同时,地产销量增速继续保持接近-20%的下滑速度。居民部门的预期偏弱不仅体现在地产数据,信贷数据也可见一斑:居民户贷款持续同比少增,借贷意愿低迷;企业部门信贷数据略强于金融部门,但票据融资占比高,也反映出了企业信心相对有限。总体来看,三季度整体融资需求下滑,M1增速下滑至8月-7.3%,M2增速也仅保持在6.3%。内需不足在消费数据上也有所体现,7-8月社消同比仅为2.7%、2.1%,限额以上消费增速则转负。外需相对持续偏强,出口增速依然保持在偏高水平。三季度末,国内政策明显发力。9月24日,中国人民银行、中国证监会、金融监管总局联合发布一系列增量政策,包括降低存款准备金率、降低贷款利率、降低存量房贷利率、降低二套房首付比例、创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展、制定推动中长期资金入市的指导意见等。9月26日,中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,强调加大财政货币政策逆周期调节力度,保证必要的财政支出,发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债,降低存款准备金率,实施有力度的降息,促进房地产市场止跌回稳。总体来看,稳增长政策的推出是大方向,预计四季度将具体落实相关政策。在国际方面,随着美国经济略有放缓,通胀压力缓解,美联储亦开始降息,下调联邦基金目标利率50个基点至4.75%-5.00%区间。金融市场方面,三季度债市震荡加剧,信用债市场相对调整幅度更大,中债总全价指数上涨0.44%,中债信用债总全价指数下跌0.32%。权益资产在持续下跌后,9月末受政策影响预期明显改善,呈现快速上涨,沪深300指数三季度上涨16.07%;转债资产受到个别信用事件的冲击,一度在7、8月份快速调整,最终伴随权益资产上涨,三季度合计上涨0.58%。二、市场展望与操作三季度末四季度初,政策面发生了明显的边际变化,股票与债券市场波动也均明显加剧。政策面稳增长的决心已经可见,财政政策更进一步指明了几个发力方向,包括化解地方政府债务风险,加大特别国债补充大行资本金,发行专项债支持地产“止跌回稳”等,同时表态财政政策还有进一步的还有发力空间。展望四季度甚至明年初,我们认为债券利率中枢可能维持目前水平,但利率的波动可能有所加剧。转债方面,由于个别券种信用事件的冲击,市场一度呈现了非常情绪化的调整,随后市场逐渐修复。经过近期大幅的波动后,我们认为目前转债的性价比反而更为突出,向上有弹性,向下有保护的标的占比增多。在政策出现较大转变后,权益资产走出显著低估中枢是合理的,但近期估值抬升的速度和幅度较快,后续还需要基本面和盈利的跟上。账户操作方面,四季度组合股票及转债均将保持积极进攻。信用债方面,仍然以短久期、低杠杆的防御性票息策略为主。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。