三季报点评：中信证券品质生活混合A基金季度涨幅9.41%

证券之星消息，日前中信证券品质生活混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模3.26亿元，季度净值涨幅为9.41%。

从业绩表现来看，中信证券品质生活混合A基金过去一年净值涨幅为0.6%，在同类基金中排名2517/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-16.32%，成立以来的最大回撤为-51.78%。

从基金规模来看，中信证券品质生活混合A基金2024年三季度公布的基金规模为3.26亿元，较上一期规模3.1亿元变化了1523.5万元，环比变化了4.91%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比90.95%，债券占净值比5.19%，现金占净值比4.29%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.07%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为10.83%。

中信证券品质生活混合A现任基金经理为罗翔，近期离任的基金经理为魏来。其中在任基金经理罗翔已从业3年又150天，2021年7月16日正式接手管理中信证券品质生活混合A，任职期间累计回报为-43.34%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中信证券品质生活混合A（900013），季度净值涨幅为9.41%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度,A股市场先抑后扬。具体看,7月至9月中上旬,市场震荡调整,受政策端催化,市场出现阶段性行情。一是7月中上旬,受三中全会带来的改革预期影响,市场风险偏好有所修复,主题性机会阶段性活跃,创业板指出现显著修复;二是730国家重要会议进一步强调“加强逆周期调节”也推升了市场的政策预期,出现阶段性修复。但由于政策端落地节奏或力度不及预期,以及偏弱的基本面数据,市场整体呈现震荡调整态势,并在8月下旬之后屡创阶段性新低。直至9月下旬,美联储降息正式落地且降息幅度略超预期,以及国内管理层表态抬升市场对大规模增量资金将入市的预期,市场迎来了大力度的反弹行情。展望后市,对于A/H股票而言,短期市场情绪接近极值。经过国庆假期的继续上涨,恒指也处于日线超买状态,风险溢价回落至22年以来新低。考虑到中期基本面风险和海外不确定性仍在,甚至由于A/H股价快速上涨,降息周期状态下后续存在和外盘共振下跌的可能性。然而,从长期看,A/H依然具备估值吸引力,本轮上涨帮助市场修复了长期信心。如果展望未来3-5年,真正的优质公司目前依然值得继续买入。目前A股整体估值仍然处于较低分位数水平,管理人将继续坚持GARP投资理念,积极根据宏观、行业基本面和相关政策变化对中、长期机会进行相应配置,并持续挖掘兼具成长性和性价比的板块和标的。

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