三季报点评：长信可转债债券C基金季度涨幅-1.11%

证券之星消息，日前长信可转债债券C基金公布三季报，2024年三季度最新规模8.11亿元，季度净值涨幅为-1.11%。

从业绩表现来看，长信可转债债券C基金过去一年净值涨幅为-1.9%，在同类基金中排名1033/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-13.9%，成立以来的最大回撤为-36.34%。

从基金规模来看，长信可转债债券C基金2024年三季度公布的基金规模为8.11亿元，较上一期规模9.88亿元变化了-1.77亿元，环比变化了-17.96%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.64%，债券占净值比97.59%，现金占净值比15.13%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达6.71%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为1.16%。

长信可转债债券C现任基金经理为李家春 肖文劲。其中在任基金经理李家春已从业15年又91天，2018年12月7日正式接手管理长信可转债债券C，任职期间累计回报为24.0%。目前还管理着17只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为长信稳健精选混合A（009606），季度净值涨幅为7.19%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾三季度,国内整体经济恢复速度有所承压,9月政策端迎来拐点性变化。债券市场,在流动性宽松和超预期降息等政策的推动下,7月以来国债收益率呈现波动下行趋势,9月中下旬受到政策预期变化影响,10Y国债收益率反弹至2.17%左右。权益市场,在9月份海外美联储降息,国内高层逐步部署总量、地产、资本市场结构性政策后,市场迎来普涨反弹,前期超调的低估值高弹性板块表现较优。面对市场的分化和波动,我们通过资产结构调整,努力实现组合回报。具体操作上,转债部分,降低组合整体转股溢价率,寻找前期调整过程后具有较优上涨空间的相关标的。权益部分,前期待市场企稳后逐步加大配置仓位,力争获得市场修复的投资收益。四季度,在9月政治局会议之后,各部门出台政策有望形成合力,国内消费部门或在10月后迎来边际改善。后续需要持续观察政策的着力方向和落地情况,政策端发力方向以及地方在发展与化债间的平衡或能影响市场对于后续政策效果的预判。权益市场在连续调整至估值低位后,9月下旬走出普涨行情,交易量快速放大,后续随着10月底各行业公司三季报逐步公告,各板块走势可能迎来分化。转债方面,9月底以来转债市场相对正股有所滞涨,短期转债估值出现显著压缩,截止三季度末,转债市场部分转债转股溢价率与2024年2月初底部接近。在正股普涨阶段结束后,转债大概率随正股出现结构性分化,此时关注三类转债:第一,前期市场快速调整期间受部分机构出库影响而快速调整的部分低价转债,若其本身信用风险较低,则其价格后续或存在修复趋势;第二,寻求有较优行业趋势且自身业绩存在亮点的部分细分板块偏股性转债,比如AI驱动的算力、消费电子、机械等等;第三,在本身产业周期底部,业绩逐步停止调整企稳或已有复苏倾向的部分顺周期板块,比如部分化工细分领域、非金属材料等等。下一阶段我们将积极关注经济走势和政策动向,动态调整组合权益部分的行业分布和个股集中度、债券部分的久期和仓位,加强流动性管理,严格防范信用风险,进一步优化投资组合,力争为投资者获取较好的收益。

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