三季报点评：国泰金马稳健混合A基金季度涨幅3.80%

证券之星消息，日前国泰金马稳健混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模7.57亿元，季度净值涨幅为3.8%。

从业绩表现来看，国泰金马稳健混合A基金过去一年净值涨幅为-7.91%，在同类基金中排名2103/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-31.87%，成立以来的最大回撤为-64.48%。

从基金规模来看，国泰金马稳健混合A基金2024年三季度公布的基金规模为7.57亿元，较上一期规模7.42亿元变化了1545.7万元，环比变化了2.08%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比82.02%，债券占净值比8.8%，现金占净值比9.41%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达39.7%，第一大重仓股为柏楚电子（688188），持仓占比为5.61%。

国泰金马稳健混合A现任基金经理为谢泓材。其中在任基金经理谢泓材已从业1年又43天，2023年9月15日正式接手管理国泰金马稳健混合A，任职期间累计回报为-13.99%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰金马稳健混合A（020005），季度净值涨幅为3.8%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度注定是要载入史册的一个季度:整个季度绝大多时间继续大盘价值全面领涨、中小盘股全面承压的两极分化状态,且呈现避险情绪的逐级放大;然而就在季末,随着一揽子政策打出和首次9月召开的政治局会议一锤定音后,风险偏好发生彻底扭转,使得此前存量博弈不断追求避险的市场发生根本性改变,也就是说,熊牛思维一瞬间发生了切换。由于此前我们采用偏防御的方式应对回撤,组合里稳定类资产和红利类资产居多、仓位不足,在市场风险偏好剧烈变化之时未能迅速切换,整体表现低于既定投资计划,作为管理人深表歉意并感同身受,但是好在市场回暖了、市场风险偏好起来了,我们认为到了可以发挥特长和积极选股奋起追赶的时候了,我们会切换到高风险偏好思维,主动选择低估值有故事、低位置有期待、增配一些能打破估值框架的故事性品种作为战术性进攻方向。站在当期时点,管理人依然满怀信心、后续力争通过自下而上精选个股的方式努力追赶。一如既往,我们的投资策略是朴素地评估所选公司未来发展所对应收益率的胜率和赔率,结合风险敞口、通过分散行业属性,做好组合管理。选股过程会综合多学科多视角,运用跨周期思维,长期跟踪研判产业空间、变化斜率,对卡位关键环节、具备独特竞争力的细分品种,通过“胜率品种买在赔率拐点、赔率品种买在胜率拐点”的性价比评估方式纳入组合范围,在追求合理回报同时持续关注内生价值和风险的匹配度。

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