三季报点评：大成可转债增强债券A基金季度涨幅2.33%

证券之星消息，日前大成可转债增强债券A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.81亿元，季度净值涨幅为2.33%。

从业绩表现来看，大成可转债增强债券A基金过去一年净值涨幅为1.72%，在同类基金中排名904/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-18.87%，成立以来的最大回撤为-60.4%。

从基金规模来看，大成可转债增强债券A基金2024年三季度公布的基金规模为0.81亿元，较上一期规模8240.68万元变化了-92.97万元，环比变化了-1.13%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.85%，债券占净值比100.87%，现金占净值比2.51%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.77%，第一大重仓股为安徽合力（600761），持仓占比为1.27%。

大成可转债增强债券A现任基金经理为成琦。其中在任基金经理成琦已从业1年又298天，2023年1月3日正式接手管理大成可转债增强债券A，任职期间累计回报为-0.2%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为大成可转债增强债券A（090017），季度净值涨幅为2.33%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度权益市场成交量和行情的低迷持续至9.23,但9.24国新会政策一系列超预期的货币政策、房地产市场调控和资本市场发展等方面的政策带动市场风险偏好急速回升,波澜程度超绝大部分人预期。三季度行情中市场风格出现快速轮动,强势板块比如红利、果链等和低位板块如消费、交运等反复拉锯,季末呈现齐头并进的局面。从市场风格层面来看,大盘价值在九月初迎来了补跌,小盘成长在9.24三部委会议强力政策后强势修复。成交额方面,从日均不足5000亿到季度末的2.5万亿,市场情绪的摆动幅度可见一斑。转债在三季度最终也迎来收涨,转债中位数价格114附近,回到了六月和一月的位置,但我们可以看到九月末的转债修复是远不如正股的,可能与转债的股性不足有关,还需要较长时间的赚钱效应才能迎来真正的补涨。本基金在严格控制风险的基础上,逐步运用积极的仓位和严格的资产选择原则进行投资运作。三季度我们整体仓位都比较谨慎,结构性调仓以及做高个券集中度为主。我们看好的出口、高股息、家电等表现依然比较好,部分低价转债的修复行情我们也在严控信用风险的前提下小幅参与。九月末的反弹幅度确实超预期,我们认为是经济预期转好后的流动性回补,因此加仓了一些超跌的中小盘成长股。展望后市,我们四季度对权益市场逐步乐观,核心在于政策的右侧信号已经隐隐探明,包括对中小盘的流动性担忧可能有所修正,我们需要等待的是经济的企稳回升和产业政策的方向来做结构选择。转债由于本轮反弹其实溢价率并没有过多扩张,整体还处于攻守均合理的位子。我们判断指数行情可能告一段落,后面的震荡行情择券优先。我们非常感谢基金份额持有人的信任和支持,我们将继续按照本基金合同和风险收益特征的要求,严格控制投资风险,积极进行资产配置,适时调整组合结构,研究新的投资品种和挖掘投资机会,力争获得与基金风险特征一致的收益回报给投资者。

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