三季报点评：嘉实量化阿尔法混合基金季度涨幅6.19%

证券之星消息，日前嘉实量化阿尔法混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模1.16亿元，季度净值涨幅为6.19%。

从业绩表现来看，嘉实量化阿尔法混合基金过去一年净值涨幅为6.88%，在同类基金中排名1645/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-18.91%，成立以来的最大回撤为-51.34%。

从基金规模来看，嘉实量化阿尔法混合基金2024年三季度公布的基金规模为1.16亿元，较上一期规模1.13亿元变化了336.09万元，环比变化了2.98%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.7%，无债券类资产，现金占净值比6.72%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达18.6%，第一大重仓股为沪电股份（002463），持仓占比为2.35%。

嘉实量化阿尔法混合现任基金经理为金猛。其中在任基金经理金猛已从业6年又39天，2018年9月20日正式接手管理嘉实量化阿尔法混合，任职期间累计回报为55.24%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实量化阿尔法混合（070017），季度净值涨幅为6.19%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：虽然在三季度的大部分时间中市场缓慢走弱甚至一度逼近今年2月份的底部区域,但在9月末强有力的政策调整下实现了完美收官。上证指数自23年5月份以后再次回到3300点上方,从底部反弹幅度超过20%,更是将今年以来的表现提升至12.15%。在9月底的反攻中全市场的主流风格与板块均出现了普涨行情,前期累计跌幅较大、博弈情绪较浓且受到超预期政策直接影响的方向反弹力度领先,部分领域甚至出现了指数成分股集体涨停的罕见现象。从整个季度来看,政策上受益的非银金融和房地产涨幅领先,而煤炭、石油石化、公用事业、农林牧渔和银行等防御板块则仅录得个位数涨幅。本季度内的行情节奏以9月中旬为分水岭。虽然自5月以来已有多部门提出包括地产行业在内的扩张型政策,但推进力度尚小,不仅地产价格迟迟未有改变下行趋势,悲观情绪更是有一定的扩散迹象,7、8月份披露的物价、消费与工业企业利润数据未及市场预期。因此直到9月中旬,资金在极弱的市场情绪中近乎一致的围绕红利等个别方向进行防御,其他行业和风格的机会更多是热点催化缺乏连续性,指数在缩量阴跌中几乎没有出现周度级别的反弹。而在9月中旬美联储正式开启后,9月24日,央行包含降息降准、创新货币工具等多条政策综合性直接支持资本市场,政策强度大超预期;26日,中央政治局会议政策再强化政策基调,响应市场关切,明确提及“促进房地产市场止跌回稳”。该阶段市场快速修复,不仅上证指数迅速收复3000点,成交额更是重回万亿并创下历史之最。客观来看,虽然指数短期修复的速度和成交活跃度历史罕见,但A股当前的估值水平从横向和纵向来看均位于低估区间,在信心恢复、政策效果持续呈现后市场将有望伴随企业盈利的复苏走出趋势。报告期内,本组合严格遵守基金合同的约定,基于量化模型,构建对股票Alpha的测度,并通过行业、风格、风险等维度的控制,进行组合优化。同时,组合根据国家政策、宏观经济周期以及对市场风格、境外资金、机构投资者的监控,积极布局市场发展方向。组合后续将坚持主动股票型的高仓位运作,坚持整体稳健的投资风格,逐步优选具有未来发展潜力的高成长企业,以及当前财报持续稳健向好的确定性优质成长企业,我们将在量化投资的框架内对模型进行相应调整和优化,进一步控制风险和波动,希望取得更好的投资效果,回馈投资者。

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