三季报点评：宝盈中证100指数增强A基金季度涨幅17.11%

证券之星消息，日前宝盈中证100指数增强A基金公布三季报，2024年三季度最新规模1.85亿元，季度净值涨幅为17.11%。

从业绩表现来看，宝盈中证100指数增强A基金过去一年净值涨幅为16.09%，在同类基金中排名58/457，同类基金过去一年净值涨幅中位数为10.83%。而基金过去一年的最大回撤为-12.14%，成立以来的最大回撤为-42.4%。

从基金规模来看，宝盈中证100指数增强A基金2024年三季度公布的基金规模为1.85亿元，较上一期规模1.59亿元变化了2585.5万元，环比变化了16.22%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.88%，债券占净值比4.03%，现金占净值比1.21%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达35.98%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为8.85%。

宝盈中证100指数增强A现任基金经理为蔡丹。其中在任基金经理蔡丹已从业7年又85天，2017年8月5日正式接手管理宝盈中证100指数增强A，任职期间累计回报为64.85%。目前还管理着22只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为宝盈国证证券龙头指数发起A（015859），季度净值涨幅为42.67%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：今年三季度国内基本面偏弱,投资者对经济增长放缓的担忧加剧,9月上旬之前普遍持谨慎态度,市场整体交易活跃度不高,成交持续低迷,大盘震荡下行,上证综指于9月18日盘中跌破2700点。之后美联储超预期降息50BP,月末央行、金融监管总局、证监会出台关于房地产与资本市场一系列利好政策的催化下,市场情绪彻底扭转,上证综指持续大幅拉升,季末收于3336.5点,季度上涨12.44%。从市场成交额来看,本季度日均成交6739.57亿,9月24日之前市场成交较为低迷,日均成交额在6000亿左右,8月中旬甚至一度回落至5000亿以下,9月24日之后成交额明显回升,9月30日达到2.59万亿,创历史新高。10年期美债利率从上季末的4.36%震荡回落至3.81%,美联储9月19日宣布降息50BP,为4年以来首次降息,美元相对人民币贬值1.68%至7.0074,位于2015年以来77.09%的分位数。从市场走势来看,本季度指数普涨,成长表现略好于价值:中证1000上涨16.6%,国证2000上涨16.36%,中证500上涨16.19%,中证800上涨16.1%,沪深300上涨16.07%,上证50上涨15.05%,中证红利上涨6.43%。分行业来看,中信一级行业都录得上涨,涨幅前五:非银行金融(上涨43.8%)、综合金融(上涨42.57%)、房地产(上涨28.06%)、消费者服务(上涨24.82%)和计算机(上涨24.24%);涨幅排后的五个行业:石油石化(上涨2.47%)、煤炭(上涨4.54%)、电力及公用事业(上涨5.77%)、农林牧渔(上涨9.39%)和纺织服装(上涨9.66%)。从价值成长风格来看,本季度成长风格要好于价值风格,国证成长上涨17.97%,国证价值上涨10.86%;中证2000上涨17.67%,沪深300上涨16.07%,大小盘分化不明显。在经历近期持续大幅反弹后,当前A股指数的估值水平已经有所修复,但从基于股息率计算的股权风险溢价来看,还处于历史中位数以上水平。截止2024年9月30日中证100指数的PE为15.7倍,股息率为2.88%,处于历史71.4%的分位数水平。本基金致力于挖掘财务数据、一致预期数据、市场行情数据、市场情绪数据中蕴含的有效因子,构建多维度、多策略的选股体系。本基金通过对成份股内有效因子的挖掘,在实现主要风险因子中性的基础上,严格控制与基准指数的偏离度,通过增强策略来增强产品收益。此外,本基金还积极参与新股研究,甄别新股参与价值,对于有价值的网下新股申购,本基金会积极参与,以期通过打新来提供稳定的增强收益。报告期内,本基金在复制中证100指数成份股的基础上,配置了部分增强策略,同时积极甄选个股参与网下新股申购。2024年三季度本基金A份额超额收益为1.29%,年化跟踪误差为0.77%。我们将继续努力尽责地做好本基金的管理工作,力争为投资者谋取较好的回报。从海外来看,美国9月就业数据大超预期,11月预计降息25bp,预计后续节奏趋于温和,外部流动性环境继续改善。国内来看,8月宏观经济增速总体放缓,制造业PMI为49.1%,比上月下降0.3个百分点,工业增加值、社零、投资等增速均较7月回落,出口增速有所回升,房地产市场降幅小幅收窄。当前来看,国内需求恢复仍然偏弱,经济处于新旧动能切换的转型期。我国三大金融监管机构在9月24日国新办新闻发布会宣布了一系列金融支持政策,政策重点包括降准降息、降低存量房贷利率、创新货币政策工具、引导中长期资金入市等。这些政策凸显稳增长的决心和紧迫性,更多的增量政策可期。这波政策超预期是本轮市场放量大涨的关键,当前投资者情绪高涨,后续需关注政策的落地情况和分子端的改善情况。

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