三季报点评：金鹰主题优势混合基金季度涨幅15.07%

证券之星消息，日前金鹰主题优势混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模2.22亿元，季度净值涨幅为15.07%。

从业绩表现来看，金鹰主题优势混合基金过去一年净值涨幅为1.35%，在同类基金中排名2692/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-26.13%，成立以来的最大回撤为-53.45%。

从基金规模来看，金鹰主题优势混合基金2024年三季度公布的基金规模为2.22亿元，较上一期规模2.0亿元变化了2191.97万元，环比变化了10.94%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比95.17%，债券占净值比0.27%，现金占净值比4.85%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.77%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为7.79%。

金鹰主题优势混合现任基金经理为杨刚。其中在任基金经理杨刚已从业5年又23天，2022年4月26日正式接手管理金鹰主题优势混合，任职期间累计回报为-1.37%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为金鹰主题优势混合（210005），季度净值涨幅为15.07%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾三季度,A股整体表现为比较经典的底部反转态势:7月起至9月中旬前,市场持续阴跌至年内次低点的2689点;9月中旬,美联储超预期降息打开国内政策空间,此后,密集的国内政策催化下,A股市场在季末的不到10个交易日内快速实现V反,各类指数均急速上行;上证创出年内阶段新高至3336点,沪深市场放量至9月底的单日2.6万亿。指数层面,上证指数在三季度走出带较长下影线的实体阳线,与今年一季度的指数形态颇类同但指数低点相对更高,而其它主要指数表现也多有近似。其中,上证指数、沪深300指数及创业板指单三季度涨幅分别为12.44%、16.07%和29.21%。申万一级行业中,三季度涨幅排名前5的分别为非银(41.67%)、地产(33.05%)、综合(31.20%)、商贸(27.50%)和社服(5.43%),季度排名后5的分别为煤炭(1.24%)、石化(2.00%)、公用(2.95%)、农业(9.20%)和银行(9.31%)。此前,我们一直在密切观察及等待政策底及市场底的到来。而9月24日“一行一局一会”发布的重要政策讯息及26日中央政治局会议所发出的重大政策讯号,终于令A股投资者开始意识到国内政策层面已出现重大转向,政策底、市场底纷至沓来。在国内政策重大转向后,A股投资者更趋向一致的右侧买入行为,并最终呈现出短期内量价激增、风偏快速上行的态势。我们的一个基本判断是,三季度国内政策的重大转向,可以形象地理解为是疫后政策的2.0版本或政策下半场,即密集的重大政策出台有望推动中国经济社会最终摆脱向下螺旋,重新提振民众和企业的信心,激发国内内需市场的庞大潜力,抵御外部的较大不确定性冲击,助力中国经济重回健康增长轨道。中短期,从政策层面看,在货币、财政、房地产及资本市场等诸多重要领域,各项政策都在持续推出过程中,政策方向的明确转变已毋容置疑。而一系列的增量型重大政策举措,有助于推动国内经济的企稳回升,也有助于市场风偏的进一步修复。此外,如政策转向初期的执行过程、效果尚不尽理想,预计后面的政策继续加码应有更大概率。在这样的重大政策方向指引下,A股投资者可以对中期维度的市场前景保持相对乐观态度,不宜因短期市场的巨幅波动而产生信心层面的较大摇摆。市场层面看,单纯基于国内政策面转向而在估值端超跌修复的第一阶段过程大体已接近完成,未来则有望逐步进入到增量政策驱动经济基本面回稳向好,企业盈利端逐步改善而最终带来盈利提升和估值修复的双轮驱动的新阶段。三季度,本基金基本延续了前一季度末的组合配置思路但继续做了一定程度微调,在权益市场估值性价比已较高且政策底信号确认前后,保持相对积极的仓位应对。一方面,在经济短期面临较大压力而政策底呼之欲出的前夜,坚定投资信心,保持组合的相对均衡和较高仓位的积极策略,另一方面,继续兼顾消费和成长两端布局的“哑铃型”操作。随着9月中下旬国内政策组合拳的推出,上述两大重点布局的方向,均出现比较显著的估值修复,本产品组合也相应呈现出较好的估值向上弹性。

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