三季报点评：嘉实惠泽LOF基金季度涨幅4.89%

证券之星消息，日前嘉实惠泽LOF基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.54亿元，季度净值涨幅为4.89%。

从业绩表现来看，嘉实惠泽LOF基金过去一年净值涨幅为9.4%，在同类基金中排名682/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-18.09%，成立以来的最大回撤为-49.8%。

从基金规模来看，嘉实惠泽LOF基金2024年三季度公布的基金规模为0.54亿元，较上一期规模5299.43万元变化了140.54万元，环比变化了2.65%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比89.55%，无债券类资产，现金占净值比11.39%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达48.35%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为6.41%。

嘉实惠泽LOF现任基金经理为邓力恒。其中在任基金经理邓力恒已从业3年又121天，2021年6月29日正式接手管理嘉实惠泽LOF，任职期间累计回报为-28.72%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：报告期内,A股市场经历了剧烈波动,在9月之前持续回调、主要指数录得不同程度的下跌,其中大市值蓝筹依然整体占优。但随着9月末新一轮刺激政策出台,A股市场出现了历史级别的上涨行情,增量资金大量涌入市场、成交额迅速放大,宽基指数普涨,年内收益全面转正。随着新一轮刺激政策的出台,对于市场而言政策底已现:内外部流动性双重改善,经济预期企稳,市场过去3个月经历了左侧到右侧的跨度。本轮政策核心变化来自于自上而下短期态度转变+央行首次公开表态设立股市维稳相关流动性工具+政治局会议强调“房地产止跌回稳”。管理人认为分母端的修复随着内外部流动性环境的转变将率先展开,ERP回落推动权益估值开始修复。随着后续更多政策的陆续出台,不能排除对于半年到1年维度的经济走势产生影响,因此这个位置投资者其实还拥有观察分子端改善逻辑的期权。而且回顾A股历史,结构性乃至全面性的牛市行情也未必需要强劲宏观增长,有效的流动性宽松和产业趋势涌现在预期稳定的环境中往往是更强的驱动因素。组合操作层面,报告期内管理人降低了红利方向的持仓比例,增加成长方向的暴露,配置层面主要往电新、半导体、机械做加仓,减仓上游资源、银行和公用事业。

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