三季报点评：国泰纳斯达克100指数基金季度涨幅0.25%

证券之星消息，日前国泰纳斯达克100指数基金公布三季报，2024年三季度最新规模22.65亿元，季度净值涨幅为0.25%。

从业绩表现来看，国泰纳斯达克100指数基金过去一年净值涨幅为39.03%，在同类基金中排名42/315，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.32%。而基金过去一年的最大回撤为-13.4%，成立以来的最大回撤为-31.34%。

从基金规模来看，国泰纳斯达克100指数基金2024年三季度公布的基金规模为22.65亿元，较上一期规模23.88亿元变化了-1.24亿元，环比变化了-5.18%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比80.17%，无债券类资产，现金占净值比18.07%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.33%，第一大重仓股为苹果（AAPL），持仓占比为7.38%。

国泰纳斯达克100指数现任基金经理为朱丹。其中在任基金经理朱丹已从业3年又356天，2022年1月27日正式接手管理国泰纳斯达克100指数，任职期间累计回报为57.25%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国泰商品LOF（160216），季度净值涨幅为4.67%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：9月底,随着各项数据显示美国经济韧性还在,市场对于美国衰退的预期有所降温,对于此前11月美联储议息会议继续降息50bps的预期也有所下修。同时,美国经济复苏的结构化问题也更加突出,其中服务业PMI再创新高,而制造业进一步进入衰退。四季度,美国大选和美联储会议仍然是需要关注的重要事件,美国经济是否可以沿着“通胀可控+经济软着陆”的路径安全着落仍需要观察。对于国内我们更多关注城投板块信用变化。目前化债政策的大背景下,各地方城投的执行力度不一,但整体稳中有进。在信用基本面比较确定的大背景下,板块的估值的波动更多的来源于市场资金的流动。未来我们将保持中性的投资策略,维持中性偏短久期的投资组合,充分利用境外较高的利率环境。同时优选个券、规避低信用资质的债券,争取以合理稳健的投资组合为投资人带来最大的收益。本基金在2024年第3季度的净值增长率为0.25%,同期业绩比较基准收益率为2.12%(注:同期业绩比较基准以美元计价,不包含人民币汇率变动等因素产生的效应)。4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望展望2024年四季度,我们认为需关注龙头公司业绩兑现度、AI模型迭代以及应用端进展。业绩兑现度方面,基本面坚韧的龙头公司股价仍在历史高位,业绩的持续兑现成为估值处于合理水平的必要条件,因此需持续跟踪传统业务利润增速和指引,以及AI业务贡献的增量是否符合预期。AI技术方面,目前模型端头部竞争格局略显明朗,但是由于扩展法则持续生效,新架构、新训练方法创新不断,因此具备仍然不确定性,各公司基础模型能力的升级节奏对未来产业地位影响较大,值得重点观察。基于大模型的现象级应用是让AI投资转化为业绩的重要驱动,需要跟踪尖端模型能力是否能够再次升级,从而催生此类应用诞生。另外,目前市场已经开始冷静思考AI投资回报率,因此打造可盈利的商业闭环对于龙头公司而言也较为紧迫。总体来看,我们看好中长期美股科技龙头利用AI技术实现业绩持续增长的潜力,不过短期需注意交易拥挤带来的股价波动。

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