三季报点评：嘉实新消费股票基金季度涨幅12.70%

证券之星消息，日前嘉实新消费股票基金公布三季报，2024年三季度最新规模23.68亿元，季度净值涨幅为12.7%。

从业绩表现来看，嘉实新消费股票基金过去一年净值涨幅为8.7%，在同类基金中排名364/897，同类基金过去一年净值涨幅中位数为6.57%。而基金过去一年的最大回撤为-19.73%，成立以来的最大回撤为-43.14%。

从基金规模来看，嘉实新消费股票基金2024年三季度公布的基金规模为23.68亿元，较上一期规模19.7亿元变化了3.98亿元，环比变化了20.2%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比85.31%，无债券类资产，现金占净值比15.31%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达59.85%，第一大重仓股为格力电器（000651），持仓占比为8.61%。

嘉实新消费股票现任基金经理为谭丽。其中在任基金经理谭丽已从业7年又201天，2017年4月11日正式接手管理嘉实新消费股票，任职期间累计回报为145.61%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为嘉实新消费股票（001044），季度净值涨幅为12.7%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：前三季度,宏观经济面临着房地产销售持续下行、居民消费需求疲弱和通缩的压力,5月下旬以来,资本市场对于经济基本面以及企业盈利开始持续下修,信贷增长明显放缓,内需进一步走弱,居民可支配收入和消费支出放缓,市场对于企业3季度盈利已经计入了非常悲观的预期,权益资产的风险溢价一度达到历史极值附近。9月底,海外美联储开始降息,国内政策开始有所转向,政策需要持续在需求端发力,通过房地产的企稳来修复居民的资产负债表,恢复消费者和企业的信心,敢于消费和投资,而不是一味的去杠杆,才能最终扭转通缩的趋势。在宏观较为低迷的背景下,3季度市场持续偏好高股息防御性板块,对创业板的持仓进一步下降,9月底在政策转向背景下,资金明显回流AH市场,市场也因此向前期跌幅巨大的成长风格转向,创业板涨幅尤其可观,超跌反弹迹象明显,表现为宏大叙事以及硬拉估值。我们认为阶段性的估值修复基本告一段落,后续需要观察地产销售情况以及财政政策的具体落地情况,最终需要经济企稳向上以支持资本市场的持续向好。无论什么经济和资本市场背景,我们不为市场短期情绪和资金流动所干扰,始终坚持低估值策略,作为消费基金,我们保持各消费子行业的均衡配置,适当对家电、服装和航空个股有所减持,适当增加了必需消费品的配置,我们认为这类资产从成长股滑向价值股,已经开始出现较好的性价比,成为估值较合理,盈利模式具有优势的GARP类型投资标的。

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