三季报点评：融通增强收益债券C基金季度涨幅1.31%

证券之星消息，日前融通增强收益债券C基金公布三季报，2024年三季度最新规模3.15亿元，季度净值涨幅为1.31%。

从业绩表现来看，融通增强收益债券C基金过去一年净值涨幅为4.73%，在同类基金中排名374/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-1.69%，成立以来的最大回撤为-8.84%。

从基金规模来看，融通增强收益债券C基金2024年三季度公布的基金规模为3.15亿元，较上一期规模3.39亿元变化了-2416.81万元，环比变化了-7.13%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比14.79%，债券占净值比107.83%，现金占净值比0.59%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达9.82%，第一大重仓股为山东黄金（600547），持仓占比为1.64%。

融通增强收益债券C现任基金经理为范琨 王超。其中在任基金经理王超已从业10年又307天，2024年9月30日正式接手管理融通增强收益债券C，任职期间累计回报为0.5%。目前还管理着18只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为融通增强收益债券A（000142），季度净值涨幅为1.4%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：权益方面,三季度中,7-8月市场延续前面阴跌态势。到9月部分成长股板块在连续跌了4-5个月之后开始出现一些阶段性筑底反弹。同时高股息的板块持续相对收益过后,显示出了一些加速过热的现象。比如银行板块的再度急涨。如此在随后出现诸如存量按揭利率下调等偏利空银行板块的行业信息出现的时候,银行带领整个高股息出现下跌就是比较自然的反应了。国庆前,政策态度更为明确坚定要刺激经济,市场苦政策久矣。叠加海外美国已经进入降息通道,市场讨论主要是软着陆还是硬着陆的问题。简单对比,中国板块得到了内外资一致的认可。市场非常着急,出现了斜率极其陡峭地上涨,市场对资金地消耗速度叹为观止。我们的持仓延续二季度以黄金和高股息为主,且这部分主要是权重股。其他有部分成长股。持仓结构有些微调,整体变化不大。市场快速反弹过程中,我们略微减持了部分高股息。以空出仓位应对后面可能的结构变化。固收方面,三季度,债券市场波动有所加剧,在9月下旬之前,市场整体而言是上涨的,时间节点分别在7月初和8月初。7月初受到央行提示长债风险的影响,10年国债收益率快速反弹10bp左右,但随着情绪企稳以及发布的经济数据较弱,市场再次走强并持续至7月底。8月初央行再次提出长债的风险并通过大行在二级市场上卖出长债,债券收益率再次快速反弹,随后利率又再次跟随经济数据表现而有所下行并在9月份一度突破了前期的新低。8月中旬到9月下旬之间,表现最强的是超长国债,超长债在此期间和10年国债利差不断压缩;因资金面相对而言并不宽松,以存单为代表的中短债表现不及长债。9月24日开始,三部门联合发布会和政治局会议内容发布后,风险偏好情绪大幅改善,股债表现开始出现跷跷板效应,债券收益率大幅反弹,信用品种反弹幅度远超利率品种。本组合基于大类资产角度配置债券资产,对于债券资产的配置思路更注重长期的基本面因素,在与基本面相匹配的久期中枢附近上下适时波动。整体而言,本组合维持了债券牛市的配置思维,久期相对较高,在3季度央行提示长债风险前后的几次操作后,久期有所下降。

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