三季报点评：中金瑞安混合发起C基金季度涨幅13.36%

证券之星消息，日前中金瑞安混合发起C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.06亿元，季度净值涨幅为13.36%。

从业绩表现来看，中金瑞安混合发起C基金过去一年净值涨幅为14.73%，在同类基金中排名704/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-16.38%，成立以来的最大回撤为-26.01%。

从基金规模来看，中金瑞安混合发起C基金2024年三季度公布的基金规模为0.06亿元，较上一期规模561.85万元变化了69.1万元，环比变化了12.3%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.42%，无债券类资产，现金占净值比7.8%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达37.56%，第一大重仓股为卫星化学（002648），持仓占比为6.32%。

中金瑞安混合发起C现任基金经理为高懋。其中在任基金经理高懋已从业1年又302天，2022年12月30日正式接手管理中金瑞安混合发起C，任职期间累计回报为1.04%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中金瑞安混合发起A（005005），季度净值涨幅为13.46%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年三季度,市场先下后上,9月末大幅上涨。7月、8月市场持续震荡下跌,9月中下旬跌破2700点后,在多重政策利好催化下9月末开启强势反弹。结构来看,9月末的大幅上涨整体呈现普涨态势,其中非银、地产、计算机等高弹性板块领涨,石油石化、公用事业、银行、煤炭等前期下跌阶段防御属性突出的红利板块表现相对落后。在三季度波动较大的市场环境中,我们的持仓配置思路仍然关注防范回撤风险、努力获取绝对收益:在7月、8月震荡下跌环境中,维持高股息、高安全边际的价值蓝筹标的作为底仓,继续持有部分估值较低、业绩有望边际改善的周期成长标的,减配部分业绩确定性不足的中小市值标的,增配部分超跌的低估值成长标的。随着9月中下旬市场阶段性跌破2700点,组合的配置更加积极,小幅减配底仓配置的银行、资源品等高股息标的,维持处于困境反转阶段的部分周期成长标的配置,增配前期跌幅较大、性价比提升明显的科技、电新、食饮板块部分低估值绩优标的,整体来看组合随市场反弹净值得以修复。当前时点基金经理对A股市场后续表现谨慎乐观。美联储9月进入降息周期为国内经济政策打开操作空间,国内经济政策随之更加积极,9月24日以来多项重磅政策落地,货币政策方面包括降准、降息、设立首期5000亿的证券基金保险互换便利以及创设首期3000亿的回购增持再贷款;地产政策方面包括降存量房贷利率、降二套首付、优化保障房再贷款;资本市场政策方面包括推动中长期资金入市、并购重组六条和市值管理指引等。在上述多重政策利好的带动下权益市场短期快速大幅上涨,随后出现阶段性调整。考虑到市场对后续新增财政刺激有所期待,同时10月中下旬进入三季报业绩期,财政政策的落地兑现情况和三季报基本面情况后续也将对市场情绪带来扰动。本基金在权益投资策略上会继续坚持深度价值投资策略,仍计划保持较高权益仓位运行,坚持静态低估值为买入前提,基于逆向投资理念在个股/行业估值具备安全边际时,通过基本面研究精选高性价比个股进行配置,争取在个股/行业估值修复至合理时开始卖出,努力规避有估值透支风险或低估值陷阱风险的标的/行业,适度分散配置降低组合波动。具体的配置方向来看,本基金会在整体行业配置适度分散的前提下,更加关注自下而上精选业绩确定性较高、估值性价比较高的个股进行配置。重点关注的投资方向包括:低估值的大盘价值股:如有望受益于经济预期改善的优质银行,负债端承保周期有望触底企稳的寿险公司,自身经营稳健同时有望受益于供给侧出清的头部优质地产公司;低估值的周期成长股:聚焦基础化工、石油石化、煤炭、有色金属、造纸、交运、建材等周期性行业,通过自下而上深入研究捕捉竞争优势较为显著、产能持续扩张有望拉动市占率持续提升的周期成长股,基于逆向投资理念尽量在产业下行周期接近尾声时进行左侧配置;此外,在消费板块(医药、食品饮料、农业、纺服、家居、家电等)关注受益于政策利好、困境反转、出口拉动的低估值标的;在制造板块(汽车、机械、电新等)把握优秀制造企业困境反转、国产替代、出口拉动带来的增长机遇,精选其中的低估值、高性价比标的;在科技板块(通信、电子、传媒、计算机等)自下而上寻找阶段性估值回落、性价比提升,同时基本面有望边际改善或业绩确定性较高的优质公司。

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