三季报点评：浙商汇金新兴消费混合基金季度涨幅14.58%

证券之星消息，日前浙商汇金新兴消费混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.22亿元，季度净值涨幅为14.58%。

从业绩表现来看，浙商汇金新兴消费混合基金过去一年净值涨幅为10.54%，在同类基金中排名663/2261，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.1%。而基金过去一年的最大回撤为-21.16%，成立以来的最大回撤为-55.78%。

从基金规模来看，浙商汇金新兴消费混合基金2024年三季度公布的基金规模为0.22亿元，较上一期规模1939.26万元变化了259.12万元，环比变化了13.36%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比92.48%，无债券类资产，现金占净值比9.12%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达33.16%，第一大重仓股为贝达药业（300558），持仓占比为4.56%。

浙商汇金新兴消费混合现任基金经理为叶方强。其中在任基金经理叶方强已从业1年又339天，2022年11月23日正式接手管理浙商汇金新兴消费混合，任职期间累计回报为-3.34%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为浙商汇金量化臻选股票A（011824），季度净值涨幅为16.97%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年三季度以来,在季度末市场出现了底部反转的急剧变化。分板块看,TMT方向调整后依然保持强势,以AI为主驱动的核心细分领域,如光模块、果链等继续强者恒强,新增变化主要是跟顺周期相关的半导体在本季度表现尤为突出;年初以来相对弱势的顺周期环节也在本轮上涨中都出现了底部转折的变化,尤其是房地产政策的转向带动的一批次产业链上下游股票上涨。今年涨势明显的是红利类核心资产在本次急剧波动的市场环境内显得比较温和,但也基本跟随上涨。基于以上市场特征,本基金在三季度中期对组合进行了更为均衡的配置,主要对泛消费相关的科技类公司予以加仓,如消费电子和半导体;考虑到季末的政策转向,增配在教育、家居、计算机里精选具备安全边际的个股进行增配。展望后市,尽管全球市场的预期博弈依然激烈,但中国资产以其独特的“确定性”机会,仍将成为投资者关注的焦点。随着中国经济稳步复苏和一系列积极政策的逐步落地,中国资产有望在全球市场中展现更为亮眼的表现。随着国家对资本市场的坚定维护,大消费板块虽然短期不会迎来全面性的趋势反转,但是中长期预期的向好是会在未来影响板块估值的重要因素,当下看大消费板块在急剧的估值修复之后,更可能呈现结构性的行情特征。这意味着不同子行业、不同企业之间的表现将出现分化。当前,大消费板块的持仓市值和配置比例均处于历史上的较低水平,但从另一个角度看,这也提升了该板块的配置性价比,提供了更具吸引力的入场机会。在这样偏弱势的经济环境下,本基金投资思路上要做好估值和业绩的匹配,注重个股的安全边际,通过自下而上寻找具备安全边际和预期差的标的创造组合的超额收益,获取更具性价比的投资回报。

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