三季报点评：浙商智选先锋一年持有混合C基金季度涨幅13.12%

证券之星消息，日前浙商智选先锋一年持有混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.31亿元，季度净值涨幅为13.12%。

从业绩表现来看，浙商智选先锋一年持有混合C基金过去一年净值涨幅为-8.84%，在同类基金中排名3711/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-17.86%，成立以来的最大回撤为-32.62%。

从基金规模来看，浙商智选先锋一年持有混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.31亿元，较上一期规模2812.93万元变化了335.77万元，环比变化了11.94%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.72%，债券占净值比0.14%，现金占净值比5.28%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.5%，第一大重仓股为鼎胜新材（603876），持仓占比为8.82%。

浙商智选先锋一年持有混合C现任基金经理为平舒宇。其中在任基金经理平舒宇已从业1年又313天，2022年12月19日正式接手管理浙商智选先锋一年持有混合C，任职期间累计回报为-27.34%。目前还管理着2只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为浙商智选先锋一年持有混合A（010876），季度净值涨幅为13.23%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本季度主要以黄金,新能源,机械,科技等行业为主。其中黄金仓位约10%,新能源10%,机械20%,TMT30%,增配少许地产和医药。港股包括少量石油化工,仍以分散均衡为主,大小盘风格六四分。Q3开始至9月的第三周,市场极度悲观,流动性创下历史新低,大宗和高股息类资产继续回落。但随着海外流动性出现拐点,美联储在9月的议息会议上降息50bps,符合市场预期,为全球市场提供流动性。新降息周期的开启也为国内的刺激政策提供一定空间,港股受其流动性影响率先反弹。此后到了9月最后一周,央行放出前所未有的刺激性政策,大幅提振市场信心,因此在9月最后一周中国资本市场迎来大幅反弹。整个Q3,产品一直贯彻此前分散持有的策略,选择优质资产,具备经营稳定,在手现金充裕,股价处于低位的特点,并静待市场情绪的转变。仓位一直处在较高的水平,因此没有踏空这轮上涨趋势。尽管政府的刺激政策超预期,但短时间难改经济下行趋势,基本面投资逻辑仍失效。在此背景下,一是重点关注下一步政策强调和刺激的方向,以及落地情况,此外地缘政治也是影响国内刺激政策和出口政策的重要因素,在已知节点重点留意,最后在各个行业和个股之间做好交易数据的整理和判断,仍然以高低切换的策略为主。因为宏观经济是慢变量,除非数据连续企稳,否则不优先考虑基本面投资作为首要方法。可能存在的风险点则落在国内刺激政策不及预期或者政策的实施进度不及预期,以及美国大选的不确定性和美联储对利率的预期管理,降息节奏与市场预期错配等因素上。综上所述,根据近期政策的力度以及政府向市场释放的信心强度,判断本轮行情尚未结束,但市场向上的动力在强势上涨后逐步减弱,后续市场大概率在3100-3700区间震荡。根据后续政策的实施情况,市场有可能尝试4000点关口,但突破有一定难度。因此后续将以3700为定顶,3100为底进行区间的择时策略。

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