三季报点评：九泰锐升混合基金季度涨幅15.06%

证券之星消息，日前九泰锐升混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模1.31亿元，季度净值涨幅为15.06%。

从业绩表现来看，九泰锐升混合基金过去一年净值涨幅为7.02%，在同类基金中排名1771/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-21.49%，成立以来的最大回撤为-49.85%。

从基金规模来看，九泰锐升混合基金2024年三季度公布的基金规模为1.31亿元，较上一期规模1.18亿元变化了1269.95万元，环比变化了10.76%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.56%，无债券类资产，现金占净值比5.7%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达65.24%，第一大重仓股为宁德时代（300750），持仓占比为8.47%。

九泰锐升混合现任基金经理为孟亚强 刘开运。其中在任基金经理刘开运已从业9年又106天，2021年1月20日正式接手管理九泰锐升混合，任职期间累计回报为-26.38%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为九泰锐益LOF（168103），季度净值涨幅为24.82%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金秉持“长期投资、价值投资”的理念开展投资运作,希望通过不断寻找具备明显竞争壁垒、明确竞争优势、具备估值性价比的行业与公司,不断动态优化投资组合,市场短期风格变化不会影响基金长期投资策略。2024年三季度,国内权益市场呈现明显的波动,主要指数均在7月初至9月下旬出现明显的下跌,同时在9月底迎来明显的反弹。本季度上证综指上涨12.44%,沪深300上涨16.07%,深证成指上涨19.00%。市场在9月底出现明显反弹的核心原因主要来自于政策端的明显加码,主要政策包括:(1)货币政策:央行政策利率从1.7%调低至1.5%;银行存款准备金率下调0.5个百分点,向金融市场提供长期流动性约1万亿元;央行还推出两项新的货币政策工具,向股市注入至少8000亿元流动性支持。(2)楼市政策:央行将第二套房贷首付比率从25%下调到15%;降低存量房贷利率0.5个百分点;对保障房住房再贷款的资金支持从60%上调至100%;北上广深四个一线城市大幅松绑限购政策,其中广州更是全面取消已实行14年的限购。在后续政策方面,9月底召开的中共政治局会议也强调将“保证必要的财政支出”,提高市场对财政刺激配套的期待。同时,央行行长也表态提振股市的首期货币政策工具如果用得好,还可以出台第二期、第三期。本轮货币与楼市政策叠加出台,明显超出市场预期,股票市场也给予明确的反馈。政策的出台,有效打断了螺旋式下降的悲观预期,为市场提供了流动性支持,并树立了市场信心。“信心比黄金更重要”,之前国内消费、投资表现不如预期,核心在于信心缺乏、预期不足,9月底以及后续出台的一系列政策,我们预计将明显扭转市场普遍存在的悲观情绪。市场后续表现取决于伴随货币与财政政策的出台并落地实施,经济基本面能否逐步改善,并在微观层面,让居民与企业切身感受到经济形势的好转,最终通过居民的消费行为与企业的投资行为的改善,形成经济增长的良性循环。我们将保持对政策出台及其效果的密切关注,并在微观层面加强调研,形成宏观与微观的交叉验证。本基金在报告期内,延续之前的配置策略,并重点配置了出海相关标的。我们认为当前企业出海有三方面的原因:(1)当前国内部分行业面临产能过剩的局面,国内市场逐步饱和,进一步开拓海外市场是实现企业增长的必然要求。“不出海、就出局”是很多行业面临的客观现实。(2)国内很多企业已经具备了全球化竞争能力、全球化视野、全球化运营经验。中国拥有全世界最全的产业布局、最健全的供应链,背靠中国,中国企业参与国际竞争拥有明显的供应链优势、产能优势、成本优势。同时,我们将进一步关注中国企业走出去的机会,重点跟踪企业在海外的产能布局,未来有能力实现全球化布局的公司预期将实现更好的增长。(3)中国产品已经摆脱低端、劣质的标签,通过不断创新,目前不但可以为全球提供最具性价比的产品,部分行业也可以为全球提供最新、最先进的创新产品。中国制造的产品已经摆脱低质价廉的标签,由中国代工变成中国制造。中国企业在全球开辟新市场,将成为下一阶段企业实现增长的最重要方式。我们将持续重点研究各领域具有明显竞争优势的公司,围绕企业竞争优势与成长性进行合理估值,坚持在合理的安全边际下进行投资,不断挖掘各领域的优质投资机会,并重点在出海领域进行投资布局。

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