三季报点评：诺安鼎利混合A基金季度涨幅4.11%

证券之星消息，日前诺安鼎利混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.1亿元，季度净值涨幅为4.11%。

从业绩表现来看，诺安鼎利混合A基金过去一年净值涨幅为5.91%，在同类基金中排名429/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-4.35%，成立以来的最大回撤为-12.83%。

从基金规模来看，诺安鼎利混合A基金2024年三季度公布的基金规模为0.1亿元，较上一期规模1002.51万元变化了16.67万元，环比变化了1.66%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比27.28%，债券占净值比71.92%，现金占净值比0.94%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达2.07%，第一大重仓股为招商银行（600036），持仓占比为0.28%。

诺安鼎利混合A现任基金经理为张立 孔  周颖恺。其中在任基金经理张立已从业4年又160天，2021年11月13日正式接手管理诺安鼎利混合A，任职期间累计回报为5.11%。目前还管理着5只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为诺安鼎利混合A（006005），季度净值涨幅为4.11%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度以来,国内经济增速整体放缓,呈现内需偏弱、外需支撑特征;从7-8月经济数据来看,制造业PMI指数连续多月位于荣枯线下方;需求端投资、消费边际延续走弱趋势,房地产投资增速跌幅小幅收窄,生产端受需求回落影响增速转弱,仅出口维持一定韧性,通胀底部回升动能开始走弱;海外方面,随着美国通胀压力缓解及就业数据走弱,美联储9月开启了近4年以来首次降息,幅度50bp,鲍威尔表示后续降息节奏将取决于经济数据情况,更新的点阵图显示年内还会降息25-50bp,随后全球其他央行多数进行了跟随降息。国内政策方面,随着美联储开启降息周期,三季度末国内政策迎来重大转向:9月24日央行推出降准、降息、降低存量房贷利率及针对资本市场的结构性货币支持工具等政策组合拳,随后26日政治局会议表态更加积极,提出要加大财政、货币政策逆周期调节力度。权益方面,报告期内政策层面抬高了对于金融行业和资本市场发展的定位,在去年年底以来国有资本持续购入权益资产的基础上,进一步加大引导长期资金入市并出台配套信贷政策支持,市场短时间内情绪得到快速好转的同时,对于未来相关经济政策的预期和信心也逐步加强,使得股票市场在报告期末出现了较大幅度的反转上涨。正因为今年以来的宏观环境和市场变化的压力之下一直存在类似政策出台的可能性,产品在上证指数3000点以下的位置始终保持了较高的仓位,所以在报告期末净值也出现了明显的上涨。短期内至年末,市场情绪和资金交易将占据主导地位,风险和波动很可能出现放大,产品仓位会根据市场变化做出一定幅度的调整;长期来看,市场整体处于上行过程中,从估值角度来看也还有较大投资价值,产品未来一年仍会保持中性偏高的股票仓位。结构层面仍然会保持对政策层面发力方向的重视,挑选已经出现业绩向好迹象或预期的企业和交易层面严重被低估的股票配置,给组合争取超额收益。债市方面,季初至9月下旬,虽有央行加强债市监管及大行卖债干扰,但在基本面羸弱及公开市场降息催化下,债市收益率整体震荡下行,季末受政策转向叠加权益市场走强、理财赎回影响,现券收益率快速走高,信用债调整幅度高于利率债,期限利差、信用利差和等级利差全面走阔。转债方面,三季度中证转债指数涨幅0.58%,转债本期表现波动较大,呈现前期跌幅大、后期涨幅低于正股,尤其众多低价券,受宏观悲观预期和部分转债信用风险冲击影响,整体跌幅较深;从策略角度,低价券价值修复及双低策略是三季度较为有利的策略。操作上,三季度组合根据市场判断,积极调整组合资产结构;后续组合结构将根据市场情况进行灵活调整。

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