三季报点评：交银核心资产混合A基金季度涨幅10.76%

证券之星消息，日前交银核心资产混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.54亿元，季度净值涨幅为10.76%。

从业绩表现来看，交银核心资产混合A基金过去一年净值涨幅为15.16%，在同类基金中排名589/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-10.33%，成立以来的最大回撤为-36.18%。

从基金规模来看，交银核心资产混合A基金2024年三季度公布的基金规模为0.54亿元，较上一期规模5178.13万元变化了262.47万元，环比变化了5.07%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比81.9%，无债券类资产，现金占净值比22.38%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达41.14%，第一大重仓股为顺丰控股（002352），持仓占比为6.29%。

交银核心资产混合A现任基金经理为陈俊华。其中在任基金经理陈俊华已从业8年又343天，2019年1月18日正式接手管理交银核心资产混合A，任职期间累计回报为74.89%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为交银沪港深价值精选混合（519779），季度净值涨幅为11.56%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度,国内外宏观政策都发生超出市场预期的变化。海外方面,美联储降息50个基点;国内方面,央行、证监会等部委出台一系列支持实体经济、促进消费、活跃金融市场的政策。受上述宏观政策的变动,资本市场出现急速上涨。回顾我们三季度的操作,我们仍以追求“确定性”为主进行仓位调整。“确定性”一方面来自对公司基本面和竞争优势的跟踪分析;另一方面来自公司估值体系的波动。我们希望寻找到基本面变化和股价波动更为匹配的标的。三季度,我们增加配置品牌消费、电商平台等标的,减少能源领域的标的,调整制造板块持仓。总体而言,我们认为全球经济仍在震荡上行过程中,但节奏和结构较年初预期有所变化。结合上市公司中报,我们看到:(1)互联网渠道的盈利相对稳定;(2)受制于部分海外需求增速放缓,国内需求相对平稳,制造业恢复进程略低于预期,总体产能利用率改善不明显;(3)部分龙头公司的资本支出已经减少,进入投资回报期,自由现金流开始企稳回升。三季度末,国内、外宏观政策的变动对市场影响较大。这些实质的利好政策,极大推动投资者热情增加,推升其风险偏好。未来,我们认为,市场活跃度回升有望持续。我们将密切关注:(1)国内相关配套政策、措施的出台。伴随措施的落实,我们认为,各上市公司有望走出不同的趋势;(2)三季报及四季度的公司经营数据的变化。我们认为,在宏观政策显著改善情形下,公司经营活动的活跃度有望出现改变,我们将积极寻找率先发生实质性变化的公司;(3)AI技术应用对于电子消费品的影响。一方面来自于是否有新的产品推出;另一方面来自于行业内竞争格局的变动。我们将积极寻找有新品类的公司。总体而言,我们变得更为乐观,但仍认为股票市场或将以结构性投资机会为主。(1)国内经济、消费的恢复有望加快;(2)全球流动性改善,资金活跃度提升,相较于海外,我们的稀缺资产有望获得估值中枢的提升。综上,我们将一如既往勤勉尽责,综合考虑各项因素,审慎操作,不断优化我们在A股,港股的配置,努力为投资人带来回报。

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