三季报点评：天弘越南市场股票(QDII)C基金季度涨幅9.57%

证券之星消息，日前天弘越南市场股票(QDII)C基金公布三季报，2024年三季度最新规模22.98亿元，季度净值涨幅为9.57%。

从业绩表现来看，天弘越南市场股票(QDII)C基金过去一年净值涨幅为12.54%，在同类基金中排名265/315，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.32%。而基金过去一年的最大回撤为-12.31%，成立以来的最大回撤为-41.78%。

从基金规模来看，天弘越南市场股票(QDII)C基金2024年三季度公布的基金规模为22.98亿元，较上一期规模27.29亿元变化了-4.31亿元，环比变化了-15.79%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比93.83%，债券占净值比0.78%，现金占净值比6.94%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达71.06%，第一大重仓股为Saigon Thuong T in Commercial J SB（VN000000STB4），持仓占比为8.39%。

天弘越南市场股票(QDII)C现任基金经理为胡超。其中在任基金经理胡超已从业5年又35天，2020年1月20日正式接手管理天弘越南市场股票(QDII)C，任职期间累计回报为45.0%。目前还管理着12只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为天弘恒生科技指数(QDII)A（012348），季度净值涨幅为29.73%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度越南保持快速发展势头,根据统计局初算今年数据,三季度GDP较去年同期增长约7.4%,继续超越大部分分析师的预期,台风影响几乎未在经济数据上有所体现。前三季度GDP增速约为6.8%,对于政府全年的经济增长目标为6%-6.5%,目前来看,2024年全年经济增长大概率超年初目标。从分项数据来看,制造业和服务业保持较快增长,三季度增速分别达到11.4%及7.5%。从进出口和FD数据来看,越南持续加速融入全球贸易产业链的趋势没有变化。前三季度,越南国内的出口和进口同比增速分别达到了15.4%及17.3%;同期FDI落地金额及承诺金额较去年同期分别增长8.9%及11.6%,截至9月底,越南的FDI落地金额保持连续20个月正增长。资本市场在三季度表现亦较为稳健,主要指数基本创下年内高点。上半年持续制约越南资本市场表现的两大负面因素在季度内逐渐转好。一是汇率,随着美联储正式进入降息周期,美元指数走弱,越南盾基本收复年内贬值幅度,这缓解了外资担忧,外资净流出规模逐渐收窄。二是高层人事变动,季度内,越南最高级别领导人依次确定,政治局委员得到补充,高层人事动荡逐渐趋于平息。这两个负面因素的转化,显著改善了投资人的风险偏好,市场成交量逐渐放大。从估值角度来看,目前V30的静态PE约为12.3X,仍然低于过去10年均值的14X(数据来源:彭博,截止2024年10月7日)。从盈利角度来看,全年实现6%-6.5%的经济增长目标的确定性进一步提升,主要上市公司盈利增长有望较去年实现较好增长。好经济不等于好股市,这一点在越南股市表现上可以看出。作为前沿市场,越南资本市场内部的结构性缺陷还是较为明显,比如散户交易占比较高、外资进出对于情绪上的影响较大、上市公司治理水平有待提高,以及资本市场制度改革持续推迟等等。但是,拉长时间来看,我们相信资本市场走势与经济走势保持趋势性一致,而越南整体经济情况保持在健康的轨道上,这就是长期投资越南市场的信心来源。在报告期内,本基金的投资策略并未发生重大变化,运作整体保持平稳。在行业配置上,我们保持了银行/券商板块的超配,中长期投资逻辑未发生变化。下半年以来,银行信贷投放进一步加速,截止9月底,银行整体信贷增速约为8.53%,略超过全年信贷额度的50%以上,四季度信贷增长空间依然较大。资本市场改革进度有所放缓,但是在9月份也取得了积极进展,我们预计在2025年下半年,越南有望纳入新兴市场。我们在VN30指数之外依然投资了部分优秀个股,以应对基金规模增长及外资持股比例限制带来的挑战。我们在越南的行业配置和选股策略没有发生变化,一是选择适应当前越南经济发展阶段的行业;二是选择行业内的龙头公司,或者具备成为龙头潜力的个股。截至2024年09月30日,天弘越南市场A基金份额净值为1.5330元,天弘越南市场C基金份额净值为1.5141元。报告期内份额净值增长率天弘越南市场A为9.64%,同期业绩比较基准增长率为7.02%;天弘越南市场C为9.57%,同期业绩比较基准增长率为7.02%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。