三季报点评：景顺长城量化对冲策略三个月定开基金季度涨幅-4.18%

证券之星消息，日前景顺长城量化对冲策略三个月定开基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.64亿元，季度净值涨幅为-4.18%。

从业绩表现来看，景顺长城量化对冲策略三个月定开基金过去一年净值涨幅为-0.71%，在同类基金中排名12/38，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-1.95%。而基金过去一年的最大回撤为-4.37%，成立以来的最大回撤为-7.61%。

从基金规模来看，景顺长城量化对冲策略三个月定开基金2024年三季度公布的基金规模为0.64亿元，较上一期规模6854.85万元变化了-430.37万元，环比变化了-6.28%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比82.09%，无债券类资产，现金占净值比8.46%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达10.62%，第一大重仓股为贵州茅台（600519），持仓占比为2.72%。

景顺长城量化对冲策略三个月定开现任基金经理为黎海威。其中在任基金经理黎海威已从业11年又1天，2020年2月27日正式接手管理景顺长城量化对冲策略三个月定开，任职期间累计回报为3.6%。目前还管理着20只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为景顺长城创业板综指增强A（008072），季度净值涨幅为23.08%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年三季度,国内供需仍然在企稳复苏的过程中,出口依然保持较强韧性,9月末在美联储降息以及国内稳增长政策的刺激下,投资者预期得到修正,市场快速反弹。从数据来看,今年前8个月工业增加值累计同比上升5.8%,7-9月国内制造业PMI依次为49.4、49.1、49.8,经济呈现弱复苏状态;8月份以美元计价的出口金额同比增长8.7%,出口数据保持较强的韧性。8月PPI同比下降1.8%,环比下降0.7%,生产者价格数据继续走低,企业盈利仍面临一定压力。8月CPI同比上升0.6%,环比上升0.4%,消费者价格指数有所回升,持续性有待观察。8月M2同比增长6.3%,M1同比下滑7.3%,信贷需求仍然偏弱;9月末外汇储备3.32万亿美元,在美联储降息背景下人民币汇率相对强势。在一系列增量政策出台之后,市场快速反弹,2024年三季度上证指数、沪深300指数及创业板指数分别上涨12.44%、16.07%、29.21%。展望2024年四季度,在央行一系列稳增长的货币政策出台之后,我们需要密切观察财政政策是否会跟进,另外各项政策的实施效果也需要进一步跟踪和验证。整体而言,市场在经历了快速的估值修复之后,可能会走向分化,真正受益于政策红利的公司和行业将会迎来基本面持续改善,这将给我们的选股模型带来较大的发挥空间。长期来看,改革创新是保持经济增长的根本动力,在科学技术带动产业升级的大背景下,我们对经济的长期健康发展持较为乐观的态度。目前A股市场整体估值依然处于长期价值配置区间,具有较高成长性的行业和较强竞争力的公司,将具备较高的投资价值,而经济增长预期的持续改善也将会带来较多的投资机会。股指期货方面,随着市场情绪改善,在基差快速收敛之后,产品的对冲成本有望得到改善,我们将继续择机提升对冲仓位水平。本基金主要采用量化对冲的投资策略,一方面坚持采用基金管理人自主研发的量化模型构建股票投资组合,另一方面,灵活应用多种绝对收益策略有效对冲本基金的系统性风险,获取选股的超额收益,追求长期稳定的绝对收益。

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