三季报点评：博远增强回报债券C基金季度涨幅2.11%

证券之星消息，日前博远增强回报债券C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.15亿元，季度净值涨幅为2.11%。

从业绩表现来看，博远增强回报债券C基金过去一年净值涨幅为6.23%，在同类基金中排名263/1063，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.0%。而基金过去一年的最大回撤为-4.81%，成立以来的最大回撤为-23.1%。

从基金规模来看，博远增强回报债券C基金2024年三季度公布的基金规模为0.15亿元，较上一期规模1683.45万元变化了-194.73万元，环比变化了-11.57%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比19.0%，债券占净值比81.05%，现金占净值比0.34%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达19.01%，第一大重仓股为阳光电源（300274），持仓占比为2.64%。

博远增强回报债券C现任基金经理为钟鸣远 张星。其中在任基金经理钟鸣远已从业10年又285天，2019年11月19日正式接手管理博远增强回报债券C，任职期间累计回报为-3.28%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为博远增强回报债券A（008044），季度净值涨幅为2.22%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度国内债券市场走势大幅波动,主要受到两方面的因素影响。一是随着债券长端收益率的下行,央行基于市场稳定性的考虑,加强了预期引导并在公开市场进行买卖国债操作,一定程度上影响了国债收益率曲线形态及债券市场走势。二是今年9月中共中央政治局会议及中国人民银行、金融监管总局、中国证监会新闻发布会在市场对经济和政策较为悲观的预期下,传递出决策层宏观经济思路的重大转变及解决当前经济问题的急迫性,市场预期随之扭转,风险偏好大幅上升,权益市场连续大涨,资金从债市流出并形成负反馈,债市随之大幅震荡。管理人认为,债券市场走势归根结底由经济基本面决定。当前中国经济面临长期积聚的来自内外部多方面的多重压力,即使系列政策打破掣肘且其力度、方向、定力及时而有效,经济基本面寻底企稳回升的拐点尚需时日,亦仍需宽松的货币政策予以配合。而随着情绪推动的权益市场大幅普涨行情告一段落,短期对债券市场的大幅扰动接近尾声,债券市场重新回到基本面逻辑。从最新的高频数据来看,工业、投资、消费仍旧疲弱,出口不确定性增加,物价下行压力仍大,房地产成交量回升但持续性尚待观察。因此,管理人认为债券收益率不具有大幅调整的基础,组合有必要保持中性偏高的久期水平。权益市场方面,自今年5月后市场进入持续的回落并于9月中旬触及阶段性底部区间,部分个股估值进入低估区间,而后系列经济金融政策调整后市场出现报复性上涨行情。系列政策调整起到稳预期、强信心的效果,市场活跃度明显提升,政策拐点已基本确认。管理人认为全市场快速普涨行情已告一段落,后续重点把握产业政策及上市公司业绩提升带来的优质个股的投资机会。本季度本基金的债券投资主要配置于中长组合久期国债上,获取较好的配置价值。股票和可转债方面,本基金于本季度上中旬控制仓位,有效减少了因市场震荡带来的净值波动;今年9月下旬后,随着宏观管理当局和监管部门对权益市场的态度明显转向积极,本基金适时增加了权益资产配置,配置方向侧重在权益属性较为明确的顺周期板块转债和光模块,逆变器,锂电等行业中业绩良好的高成长股票,相对收益明显。展望2024年四季度,预计财政政策加力提效并保持一定力度,但仍保持在常规范围内;货币政策更加积极,降准降息仍有空间。本基金的权益投资相比上半年可以保持适度乐观,关注业绩有成长、有安全边际的板块。

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