三季报点评：中海海颐混合C基金季度涨幅5.54%

证券之星消息，日前中海海颐混合C基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.02亿元，季度净值涨幅为5.54%。

从业绩表现来看，中海海颐混合C基金过去一年净值涨幅为1.34%，在同类基金中排名1117/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-7.26%，成立以来的最大回撤为-11.91%。

从基金规模来看，中海海颐混合C基金2024年三季度公布的基金规模为0.02亿元，较上一期规模243.72万元变化了-49.99万元，环比变化了-20.51%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比31.98%，债券占净值比43.54%，现金占净值比20.2%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达14.68%，第一大重仓股为人福医药（600079），持仓占比为2.11%。

中海海颐混合C现任基金经理为许定晴 殷婧，本季度增聘基金经理殷婧，近期离任的基金经理为章俊。其中在任基金经理许定晴已从业14年又242天，2021年11月16日正式接手管理中海海颐混合C，任职期间累计回报为-1.45%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中海优质成长混合（398001），季度净值涨幅为13.96%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年第三季度,美国通胀延续放缓,经济依然保持韧性;欧洲经济景气度复苏较弱,法德和英国有所分化。海外央行货币政策立场分化,美联储9月正式开启降息周期,美国大选在即,多重压力下联储9月降息50BP超分析师预期,美债波动下行,美元指数走低;日央行上调目标政策利率,并缩减购债;欧洲央行降息预期升温;新兴经济体对货币宽松政策持谨慎态度。第三季度国内经济修复仍较弱。7月份需求压力仍在,主要经济数据超季节性回落,工业生产环比偏弱,服务业增速小幅回升,投资和出口同比有所回落。8月份经济数据进一步放缓,工业企业利润同比增速受基数影响大幅走弱,生产仍是重要支撑;受商品零售拖累,社零同比增速再度走弱;固定资产投资增速略微好转,房地产投资未见改善。社融数据增量主要来自政府债券融资,居民和企业的信贷需求依然偏低迷。货币政策方面,稳增长重要性提升。7月底MLF(中期借贷便利)超预期调降叠加OMO(公开市场操作)降息,央行预期引导力度加强;8月央行披露公开市场买卖债券操作专栏,开始使用国债买卖提供流动性,全月净买入债券面值为1000亿;9月政治局会议后,货币政策力度加大,降准降息同步落地,央行助力稳增长,市场信心大幅提振。二季度央行货币政策执行报告公布,坚持支持性的货币政策立场,加强逆周期调节,推进货币政策框架转型,增强经济持续回升向好态势,货币政策空间打开。债券市场方面,债券收益率震幅加剧。7月伴随政策利率降息,债市长端收益率跟随下行,回购利率制约利率短端下行空间;8月经历央行对长端利率风险关注及理财预防式赎回,利率债迅速上行至阶段性高点,月末央行加大流动性投放,债市有所修复;9月初政策宽松预期下利率债曲线陡峭下行,9月24日金融会议“降准、降息、存量房贷利率调降”等多项政策同步出台,当日10年国债、30年国债均未突破关键点位,叠加市场风险偏好抬升,9月末债市大幅回调。信用债方面,赎回压力下流动性风险上升,信用债的收益率和利差大幅波动上行。权益市场方面,7月权益市场继续缩量下跌,市场赚钱效应较弱,申万一级行业中,仅军工、银行、电力板块表现较好,前期市场追捧的红利策略有所分化,煤炭板块受估值和盈利预期影响下跌显著。进入8月,市场延续偏弱,基本面数据、中报业绩披露等进一步压制了市场做多情绪,银行板块表现较优,成长股继续受到压制。进入9月,美联储超预期降息50BP,三季度基本面进一步走弱已成事实,但9月24日金融会议极大改善了市场预期,提升了市场风险偏好,场外增量资金进场,市场赚钱效应显现,各行业股票板块指数在9月末迅速大幅反弹。报告期内,组合坚持稳健的操作策略,以债券资产为底仓、精选估值合理且基本面稳健的权益资产做增厚。权益资产主要围绕科技制造、医药、有色、大金融等领域,选择风险收益比高、景气度预期向上的行业和个股进行布局。纯债部分配置以利率债和高等级信用债为主,严控信用风险。可转债方面,配置了评级较高的债性转债和平衡性转债,这一类转债的下行空间有限,同时伴随经济增长趋稳、权益预期改变,可转债估值有望修复。

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