三季报点评：民生加银聚优精选混合基金季度涨幅9.41%

证券之星消息，日前民生加银聚优精选混合基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.79亿元，季度净值涨幅为9.41%。

从业绩表现来看，民生加银聚优精选混合基金过去一年净值涨幅为13.48%，在同类基金中排名1492/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-42.61%，成立以来的最大回撤为-65.62%。

从基金规模来看，民生加银聚优精选混合基金2024年三季度公布的基金规模为0.79亿元，较上一期规模7429.39万元变化了469.59万元，环比变化了6.32%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比94.76%，债券占净值比4.27%，现金占净值比2.01%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达66.26%，第一大重仓股为纳芯微（688052），持仓占比为9.13%。

民生加银聚优精选混合现任基金经理为朱辰喆。其中在任基金经理朱辰喆已从业2年又317天，2022年12月28日正式接手管理民生加银聚优精选混合，任职期间累计回报为-20.1%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为民生加银持续成长混合A（007731），季度净值涨幅为13.65%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年三季度经济运行总体平稳,高质量发展持续推进。不过,在外部环境不利因素增多和国内有效需求不足的双重作用下,部分经济指标出现了回落。从供给端来看,8月工业增加值同比增加4.5%,前值5.1%,工业生产强度趋于回落;8月服务业生产指数同比增加4.6%,前值4.8%,第三产业增长势头亦有所减弱。从需求端来看,8月社会消费品零售总额同比增长2.1%,固定资产投资当月估算增速为2%,出口增速同比8.7%,三驾马车中出口依旧亮眼。此外,8月城镇调查失业率小幅上行至5.3%(前值5.2%),录得年内高点,处于历史同期低位,需要警惕国内需求不足向劳动力市场蔓延的趋势。新旧动能转化扎实推进,新质生产力相关行业增速保持韧性。1-8月计算机、通信和其他电子设备累计增长、铁路船舶航空航天运输设备和有色金属加工仍保持两位数以上增长,分别录得13.1%、11.9%和10.3%的增速,但代表传统工业增长动能的钢材、水泥等增速延续下滑。从通胀数据来看,8月CPI同比上涨0.4%,前值0.5%,核心同比增速0.3%,依然处于相对低位。蔬果和猪肉价格上涨带动食品项上行,对物价有一定拉动作用。8月PPI同比下降1.8%,降幅有所扩大,主要受国际大宗商品价格下行及国内工业品需求不足等因素影响。伴随猪肉价格缓慢爬坡、翘尾因素改善,预计年内CPI保持温和回升趋势。受国际大宗商品震荡下行和国内需求疲软拖累,年内PPI依然缺乏回升动力。9月中央政治局会议分析研究当前经济形势,部署下一步经济工作,体现了“正视困难、干字当头”的精神,努力完成全年经济社会发展目标任务。部分领域政策表述出现实质性变化:一是努力提振资本市场,引导社保、保险、理财“长钱长投”,对于“长钱长投”相关主体的要求更加具体。二是稳房价、去库存,促进房地产市场止跌回稳,包括对商品房库存转为“严控增量、优化存量”,指向通过新房供给管控助力地产去库,支持盘活存量闲置土地,调整住房限购政策,需求端政策进一步加码,推动构建房地产发展新模式。三是加大逆周期调节力度,宏观政策一致性加强,财政政策“箭在弦上”,货币宽松仍有空间。会议指出,“要发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债”,年内仍有增发超长期特别国债和专项债的可能性。货币政策有望持续发力,配合财政形成合力。结合经济基本面和政策,我们持续看好科技成长股的投资机会,主要有以下三点原因:一则,9月24日国新办新闻发布会上总量一揽子工具密集推出,力度超出市场预期,9月26日政治局会议强调,要加大财政货币政策逆周期调节力度,货币宽松仍有空间,有助于市场风险偏好的提升;二则,今年以来高科技制造业引领经济增长,从资金端和政策端来看后续科技行业具备持续增长动力;三则,流动性方面,9月美联储宣布降息50BP,除了日本央行之外,主要经济体的货币政策都进入了降息周期,这为中国货币政策宽松提供友好的“顺风”环境,宏观流动性有望持续改善。配置层面来看,我们对持仓做了进一步的优化,调整了部分钝化的品种,中期布局AI终端应用发展带来的产业链投资机会,同时加大了对部分港股机会的权重。

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