三季报点评：中金稳健增长混合A基金季度涨幅9.80%

证券之星消息，日前中金稳健增长混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模0.27亿元，季度净值涨幅为9.8%。

从业绩表现来看，中金稳健增长混合A基金过去一年净值涨幅为14.41%，在同类基金中排名683/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-24.86%，成立以来的最大回撤为-32.55%。

从基金规模来看，中金稳健增长混合A基金2024年三季度公布的基金规模为0.27亿元，较上一期规模2994.83万元变化了-315.81万元，环比变化了-10.55%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比73.29%，债券占净值比7.66%，现金占净值比10.86%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达40.9%，第一大重仓股为卫星化学（002648），持仓占比为7.41%。

中金稳健增长混合A现任基金经理为高懋，近期离任的基金经理为王曼。其中在任基金经理高懋已从业1年又302天，2024年6月26日正式接手管理中金稳健增长混合A，任职期间累计回报为7.03%。目前还管理着4只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中金瑞安混合发起A（005005），季度净值涨幅为13.46%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：回顾2024年三季度,市场先下后上,9月末大幅上涨。7月、8月市场持续震荡下跌,9月中下旬跌破2700点后,在多重政策利好催化下9月末开启强势反弹。结构来看,9月末的大幅上涨整体呈现普涨态势,其中非银、地产、计算机等高弹性板块领涨,石油石化、公用事业、银行、煤炭等前期下跌阶段防御属性突出的红利板块表现相对落后。在三季度波动较大的市场环境中,我们的持仓配置思路仍然关注防范回撤风险、努力获取绝对收益:在7月、8月震荡下跌环境中,维持高股息、高安全边际的价值蓝筹标的作为底仓,继续持有部分估值较低、业绩有望边际改善的周期成长标的,逢低增配部分超跌的低估值成长标的。随着9月中下旬市场阶段性跌破2700点,组合的配置更加积极,小幅减配底仓配置的银行、资源品等高股息标的,维持处于困境反转阶段的部分周期成长标的配置,增配前期跌幅较大、性价比提升明显的科技、电新、食饮板块部分低估值绩优标的,9月末权益仓位较6月末有所提升,整体来看组合随市场反弹净值得以修复。当前时点基金经理对A股市场后续表现谨慎乐观。美联储9月进入降息周期为国内经济政策打开操作空间,国内经济政策随之更加积极,9月24日以来多项重磅政策落地,货币政策方面包括降准、降息、设立首期5000亿的证券基金保险互换便利以及创设首期3000亿的回购增持再贷款;地产政策方面包括降存量房贷利率、降二套首付、优化保障房再贷款;资本市场政策方面包括推动中长期资金入市、并购重组六条和市值管理指引等。在上述多重政策利好的带动下权益市场短期快速大幅上涨,随后出现阶段性调整。考虑到市场对后续新增财政刺激有所期待,同时10月中下旬进入三季报业绩期,财政政策的落地兑现情况和三季报基本面情况后续也将对市场情绪带来扰动。本基金在大类资产配置方面,计划维持同类基金可比权益仓位区间,必要时通过仓位调整以应对组合最大回撤波动;权益部分之外的仓位考虑逆回购、转债和债券配置。在权益资产配置方面,维持低估值、高性价比的价值风格不变,希望通过更稳健的资产配置,在力求控制组合波动的同时寻求净值稳健增长。

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