三季报点评：华夏北交所精选两年定开混合发起式基金季度涨幅22.73%

证券之星消息，日前华夏北交所精选两年定开混合发起式基金公布三季报，2024年三季度最新规模3.97亿元，季度净值涨幅为22.73%。

从业绩表现来看，华夏北交所精选两年定开混合发起式基金过去一年净值涨幅为74.72%，在同类基金中排名7/3979，同类基金过去一年净值涨幅中位数为5.4%。而基金过去一年的最大回撤为-30.93%，成立以来的最大回撤为-35.18%。

从基金规模来看，华夏北交所精选两年定开混合发起式基金2024年三季度公布的基金规模为3.97亿元，较上一期规模3.24亿元变化了7359.54万元，环比变化了22.73%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比95.2%，无债券类资产，现金占净值比6.16%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达62.7%，第一大重仓股为锦波生物（832982），持仓占比为8.93%。

华夏北交所精选两年定开混合发起式现任基金经理为顾鑫峰。其中在任基金经理顾鑫峰已从业4年又138天，2021年11月23日正式接手管理华夏北交所精选两年定开混合发起式，任职期间累计回报为27.56%。目前还管理着3只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏北交所精选两年定开混合发起式（014283），季度净值涨幅为22.73%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：2024年3季度,宏观层面上,伴随着地产政策力度的加大,各项数据显示经济复苏正在进行但依然处于力度偏弱的状态,这也是经济复苏早期阶段的常态。但也正因为如此,更大力度的政策也在持续的酝酿和陆续的出台当中,基本面的现状和政策的力度是一体两面。市场整体继续处于估值底、情绪底、业绩预期底的叠加态,很多优质的个股早已“打折”出售,很多以往在估值上只能仰视的个股进入“平价”模式,此时正是成长股的积极做多时,尽管这个过程依然比较磨人。不过,进入到9月底,伴随着超预期的大力度刺激政策,市场出现了剧烈的向上突变。过去相当长时间的等待,是值得的。本基金作为北交所主题类产品,以投资北交所公司为主要特点。方向上是以投资北交所里符合专精特新特点的细分行业龙头公司为主,以投资A股其他板块、港股通中的成长类公司为辅。我们集中持有了北交所里符合专精特新特点的细分行业龙头公司,行业覆盖了医美细分行业龙头公司、汽车零部件细分龙头、消费电子细分龙头、创新药细分领域龙头、高端装备细分龙头、高端复合材料细分龙头等,这些都是北交所里的优质细分子行业龙头公司。三季度以来,本基金的净值先回撤后快速拉升,这符合熊尾牛初的典型特征,跌到三季度最低点时,我们发现大量的优质北交所个股的估值都在10倍左右甚至以下,可以说“遍地是黄金”。站在当前的位置,我们对于北交所的后续表现依然充满信心,信心来源于几个方面:一是北交所公司目前估值相较于沪深同类公司依然有不小的折价。我们持有的前几大重仓股的平均估值在20倍以内,甚至一半以上的公司2024年估值在15倍左右,这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长型企业而言显然是极其具有吸引力的。二是从业绩表现来看,我们发现很多北交所公司今年以来依然延续了较快的增长速度,同时这样的增长可以延续到明后年,发展整体是符合预期的,业绩的持续增长进一步消化了估值。三是政策前期的密集发布,已经说明了对这个市场的呵护力度,未来即将进入落地实施期。四是北交所未来新挂牌的公司会变多变好,流动性的大幅改善和估值的系统性提升展现了更强的吸引力,三季度末,伴随着整个市场的流动性溢出,北交所的流动性呈几何级上升。未来,随着优质的供给上来,我们自然增加筛选的范围,这使得我们选择优质中小专精特新企业的难度相对降低。3季度具体操作上,我们根据基本面情况对个股进行了适当调整。主要是北交所去年下半年以来新增挂牌了不少优质公司,可选择的余地更大;同时我们继续加大调研力度,力争把握公司基本面趋势,我们针对持仓个股的基本面趋势,对于个别预期2024年下半年和明年业绩趋势不是很好的个股进行了减持,同时增配了部分消费电子细分龙头、医美细分行业、高端装备的龙头公司。整体上,我们的持仓个股更加集中,且我们一直保持着高仓位。守得云开见月明,我们对于后续的走势依然充满信心。

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