三季报点评：国寿安保稳诚混合A基金季度涨幅4.62%

证券之星消息，日前国寿安保稳诚混合A基金公布三季报，2024年三季度最新规模1.96亿元，季度净值涨幅为4.62%。

从业绩表现来看，国寿安保稳诚混合A基金过去一年净值涨幅为9.17%，在同类基金中排名124/1322，同类基金过去一年净值涨幅中位数为4.43%。而基金过去一年的最大回撤为-2.59%，成立以来的最大回撤为-6.82%。

从基金规模来看，国寿安保稳诚混合A基金2024年三季度公布的基金规模为1.96亿元，较上一期规模1.89亿元变化了711.44万元，环比变化了3.77%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比27.97%，债券占净值比85.23%，现金占净值比0.88%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达23.51%，第一大重仓股为紫金矿业（601899），持仓占比为3.94%。

国寿安保稳诚混合A现任基金经理为吴坚 李辉。其中在任基金经理吴坚已从业10年又147天，2019年1月9日正式接手管理国寿安保稳诚混合A，任职期间累计回报为36.3%。目前还管理着15只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为国寿安保盛泽三年持有混合A（013323），季度净值涨幅为7.81%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：三季度债市波动较大,利率债收益率整体先下后上。降准降息和房贷调降预期推动收益率曲线不断下移,超长端领涨,30年国债一度下行至2.1%附近,10年国债触及2.0%。9月24日国新办新闻发布会后,尽管货币宽松幅度超预期,但宽货币预期兑现后政策转向担忧和风险资产暴涨引发债市急跌。经历过2022年、2023年两轮赎回负反馈后,机构赎回行为更加前置。急跌环境中机构普遍选择优先赎回、预防性赎回,这显著放大了市场的短期波动。集中赎回带来的信用债抛压下,机构极端行为很容易触发信用债超调。再加上8月以来,央行参与国债买卖的过程中,利率债成交一度缩量,信用债成交也开始出现更高的流动性溢价。整体来看,三季度利率债与信用债走出了分化行情,信用利差、等级利差大幅走阔。2024年三季度A股大幅反弹,沪深300、上证50和创业板指数分别上涨16%、15%和29%以上,主要原因在于9月下旬相关政策发布以来,市场预期大幅转变。在投资者乐观情绪推动下,全市场经历了非常明显的预期修复过程,其中尤其以创业板最为明显。从申万一级行业看,今年以来跌幅较大的行业在本轮预期修复中涨幅较大,其中非银、房地产和综合一级行业涨幅在30%以上,商贸零售、计算机、社会服务、传媒和电力设备等一级行业涨幅在20%以上。投资运作方面,报告期内本基金固定收益资产以票息策略为主,维持中性杠杆和适度久期,持续优化持仓债券的期限、品种,做好基础配置。权益操作上,基于对市场预期已经发生大幅转变的判断,本基金三季度大幅提高了股票仓位。增配方向选择了之前由于市场悲观预期被压制的行业和公司,主要是非银和一些质地良好、估值已经处于长期配置区间的创业板龙头公司。

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